Sonnenzyklus und Aktienmarkt: NASDAQ und S&P 500

So lesen Sie den Chart

Die blaue Linie ist die tägliche Sonnenfleckenzahl, die beiden anderen Linien sind NASDAQ und S&P 500 in Prozent. Rote Flächen stehen für Gegenwind, grüne für Rückenwind.

Markierte Ereignisse

Datenquellen

Die Sonnenfleckenzahl stammt vom Space Weather Prediction Center der NOAA. Verwendet wird die Reihe SESC aus den Daily Solar Data über das NCEI, der Kp-Index kommt über NOAA Open Data. Das SWPC-JSON war nicht erreichbar. Die International Sunspot Number des SIDC setzen wir hier nicht ein, damit tägliche und geglättete Werte aus derselben Quelle stammen. Stand der Daten: 15.08.2026, 18:10.

Die Kursdaten für NASDAQ Composite und S&P 500 kommen aus unserer eigenen Marktdatenbank, auf der auch die Leeway API läuft. Als Zyklusgrundlage dient der geglättete Monatswert, für Spikes und Kursvergleiche die Tagesdaten.

Die Studie hinter der Seite

Warren Wai Tong Kam: Solar Influences on Financial Markets. Toward Smarter Investment Decisions Across Indices, 2025. Untersucht werden vier große Aktienindizes auf Tagesbasis für die Jahre 2015 bis 2024 sowie längere Historien auf Monats- und Jahresebene.

Gemessen werden Spearman-Rangkorrelationen zwischen der Sonnenfleckenzahl und dem Indexstand. Auf Jahresbasis liegt ρ zwischen −0,68 und −0,71 für den S&P 500 bei ein bis drei Jahren Vorlauf, auf Monatsbasis ebenfalls bei −0,68 bis −0,71 für die NASDAQ bei ein bis zwölf Monaten Vorlauf, auf Tagesebene bei −0,72 bis −0,74 für die NASDAQ ohne Vorlauf und bei ein bis zehn Tagen Vorlauf, jeweils mit p ≤ 0,001. Die Arbeit weist damit einen statistischen Zusammenhang nach, keine Ursache.

Wichtige Einschränkungen nennt die Arbeit selbst: Confounder wie Makrolage, Zinsregime oder strukturelle Technologietrends sind nicht kontrolliert, die Monotonie-Annahme blendet nichtlineare und Schwelleneffekte aus, und der Tagesdatenzeitraum von zehn Jahren liegt in einem sehr speziellen geld- und fiskalpolitischen Umfeld. Empfohlen wird der Faktor für Risiko- und Szenarioarbeit, nicht als alleinige Timing-Grundlage.

Was unser eigener Backtest zeigt

Wir haben die Signale gegen die tatsächliche Kursentwicklung geprüft. Gemessen wird der Excess, also die Rendite ab dem Signaltag minus der Durchschnittsrendite über denselben Zeitraum ab einem beliebigen Tag. Ein positiver Wert heißt: besser als einfach investiert bleiben. Zyklus-Extrema stammen aus dem 36-Monats-Verfahren, Spikes aus dem Schwellenwert von 2,5 Standardabweichungen.

Zwei Befunde sind stabil: Nach einem bestätigten Zyklus-Tief lagen beide Indizes im ersten Jahr deutlich über Buy-and-Hold, nach einem bestätigten Zyklus-Hoch darunter, am klarsten auf fünf Jahre. Ein Befund fällt durch: Einzelne Sonnenflecken-Spikes liefern keinen messbaren Abwärtsimpuls, der Excess liegt bei null. Entscheidend ist die Spalte ganz rechts: Bei den Zyklus-Signalen stehen hinter jeder Zahl nur vier bis sechs Ereignisse, weil ein Sonnenzyklus rund elf Jahre dauert. Das ist zu wenig für statistische Sicherheit, egal wie groß der Prozentwert aussieht.

Wo wir von der Studie abweichen

Die Studie korreliert die Sonnenfleckenzahl mit dem Indexstand, also mit dem Niveau. Für eine Anlageentscheidung zählt aber die Veränderung. Zwei Reihen können im Niveau stark korrelieren, während ihre Renditen unkorreliert sind. Genau das passiert hier: Ein langfristig wachsender Index trifft auf eine Größe, die um einen konstanten Mittelwert schwingt. Wir rechnen deshalb ausschließlich mit Renditen ab dem Signaltag.

Wir zeigen nur NASDAQ und S&P 500.

Für Sonnenflecken-Spikes machen wir keine Richtungsaussage mehr. Wir haben mehrere Varianten getestet, darunter Häufungen mehrerer Spike-Tage innerhalb von 15 Tagen und die Aufteilung nach Marktlage über den gleitenden 57-Tage-Durchschnitt. Kein Filter ergab ein Muster, das über die verschiedenen Zeiträume hinweg trug.

Was wir deshalb anzeigen und wie

Zyklus-Fenster zeigen wir mit Richtung an, weil der Effekt in unserer Nachrechnung ein Vorzeichen hat: Rückenwind nach einem Tief, Gegenwind nach einem Hoch, jeweils über fünf Jahre und mit der beschriebenen Umkehrung in den mittleren Jahren.

Sonnenflecken-Spikes zeigen wir ohne Richtung. Sie stehen für eine erhöhte Wahrscheinlichkeit, dass sich Trend oder Regime ändern, und sagen nichts darüber, wohin.

Vermutete Extrema halten wir sichtbar von bestätigten getrennt. Ein Kandidat erscheint nach sechs Monaten, damit die aktuelle Lage überhaupt einordbar ist, bleibt aber als unbestätigt gekennzeichnet, bis die vollen 36 Monate vergangen sind. Nichts davon ist ein Handelssignal. Der Faktor gehört in die Szenarioarbeit neben Bewertung, Makrolage und Marktbreite.

Häufige Fragen

Beeinflusst die Sonnenaktivität die Aktienmärkte?

Nachgewiesen ist ein statistischer Zusammenhang, keine Ursache. In unserer eigenen Nachrechnung zeigen nur die Wendepunkte des Sonnenzyklus einen erkennbaren Unterschied zur normalen Marktentwicklung, und auch dort ist die Zahl der Ereignisse sehr klein.

Was ist ein Sonnenfleckenzyklus?

Die Zahl der Flecken auf der Sonne schwankt in einem Rhythmus von etwa elf Jahren zwischen einem Minimum und einem Maximum. Der aktuelle Zyklus 25 begann 2019. Auf dieser Seite gilt ein Hoch oder Tief erst als bestätigt, wenn 36 Monate davor und danach kein höherer beziehungsweise tieferer geglätteter Stand auftritt.

Was bedeutet ein Sonnenflecken-Spike für den Markt?

Ein Spike ist ein Tag mit ungewöhnlich hoher Sonnenfleckenzahl, gemessen als mindestens 2,5 Standardabweichungen über dem Mittel der letzten 90 Tage. In unserem Backtest folgt darauf im Durchschnitt weder ein Anstieg noch ein Rückgang. Wir werten ihn deshalb nur als Hinweis auf eine mögliche Änderung von Trend oder Regime, ohne Richtung.

Kann man mit dem Sonnenzyklus Aktien timen?

Nein. Die belastbaren Effekte liegen auf ein bis fünf Jahre und beruhen auf vier bis sechs Ereignissen, kurzfristige Signale halten der Prüfung nicht stand. Sinnvoll ist der Faktor als eine von mehreren Perspektiven in der Szenarioarbeit.