Brenntag SE
Fünfjahres-Timeline der Aktie
## Timeline-Highlights
2020 — Brenntag bewies in der COVID-19-Krise Widerstandsfähigkeit: Das operative EBITDA stieg, der freie Cashflow blieb stark, und mit „Project Brenntag" wurden gezielte Effizienzmaßnahmen umgesetzt. [5]
2021–2022 — Sehr starke Geschäftsentwicklung; 2022 erzielte Brenntag ein Rekord-EBITDA von rund 1,8 Mrd. €. Im November 2022 wurde die „Strategy to Win" vorgestellt, mit dem Ziel, organisches Wachstum und Margen nachhaltig zu verbessern. [3][7]
2023–Anfang 2024 — 2023 wurde ein Rekord beim freien Cashflow erreicht. Erstmals in der Unternehmensgeschichte wurde ein Aktienrückkaufprogramm über 750 Mio. € aufgelegt (500 Mio. € in 2023, 250 Mio. € in 2024). Die Aktie legte zum Jahresende 2023 deutlich zu (Schlusskurs am 29. Dezember 2023: 83,22 €) und setzte diesen Trend Anfang 2024 fort. [4][10][22]
Ende 2024–2025 — Nach einem Höchststand von rund 85,86 € am 1. März 2024 korrigierte die Aktie deutlich – ein Jahresverlust von rund –31 % in 2024 – und markierte am 12. November 2024 mit 56,50 € ein Jahrestief. Auslöser waren schwächere Volumina, Preisdruck und wachsende Skepsis unter Investoren. [13][18]
2025–Mitte 2026 — Management und Governance wurden neu aufgestellt: Ein neuer CEO trat zum 1. September 2025 sein Amt an, das Board-Modell wurde gestrafft. Parallel dazu wurden Portfoliomaßnahmen fortgesetzt – Veräußerungen ebenso wie selektive Akquisitionen – und die kurzfristige Guidance wurde an verschiedenen Punkten im Jahr 2025 angepasst. [2][1]
Investoren-Narrativ
2020–2021 — Der Markt betrachtete Brenntag als resilienten Compounder im Bereich Lieferketten, der die COVID-Disruption gut navigierte und verlässlich Cashflow generierte. [5]
2022–2023 — Rekordergebnisse, die Einführung der „Strategy to Win" und das umfangreiche Rückkaufprogramm verbesserten das Investorensentiment spürbar und verankerten Brenntag als qualitativ hochwertigen Distributor mit Erholungspotenzial – eine Wahrnehmung, die bis Ende 2023 anhielt. [3][4]
Nach 2023 — Margendruck, schwächere Volumina und Kommunikationsprobleme warfen Fragen zur operativen Umsetzung auf. Teile des Markts begannen, die Aktie als mögliche Value Trap zu sehen oder als Unternehmen, das klarere operative Führung benötigt. Das veranlasste das Unternehmen zu Governance- und Personalveränderungen. [14][2]
Technische Phasen
Starke Aufwärtsbewegung 2020–August 2021 — Ausgeprägter Aufwärtstrend vom COVID-Tief bis zu historischen Höchstständen (Rekordschlusskurs von rund 138,29 € am 18. August 2021). [9]
Konsolidierung 2022 — Trotz Rekordergebnissen verdaute die Aktie die makroökonomische Volatilität in einer eher seitwärts gerichteten, unruhigen Handelsspanne. Sektorrotationen belasteten zusätzlich. [3]
Rally 2023 und Ausbruch Anfang 2024 — Aktienrückkauf und Cashflow-Stärke trugen zu einer Erholung im vierten Quartal 2023 und einem Quartalshoch von rund 85–86 € im ersten Quartal 2024 bei. [10][13]
Einbruch Ende 2024 und Volatilität 2025 — Ein deutlicher Kursrückgang durch das gesamte Jahr 2024 (rund –31 %) führte am 12. November 2024 zu einem Tief von rund 56,50 €, gefolgt von unruhigem Handel, der durch Guidance-Revisionen und Managementwechsel geprägt wurde. [13][1][2]
Aktuelle Einordnung — Der aktuelle Kurs von 59,76 € bewegt sich nahe dem post-korrekturellen Band, das sich 2024–2025 herausgebildet hat. Technisch gesehen befindet sich die Aktie weiterhin in einer Erholungs- und Testphase; fundamental werden Governance-Maßnahmen und operative Fortschritte schrittweise neu bewertet. [2]
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Wesentliche Risiken und Downside-Faktoren
Brenntag konkurriert auf dem globalen Markt für Chemievertrieb, wo die börsennotierten Spezialverteiler IMCD und Azelis zu den relevantesten Wettbewerbern zählen [16][11]. Der Wettbewerb wird zusätzlich durch regionale und private Verteiler wie Univar (mittlerweile privat), HELM, OQEMA und Caldic geprägt, wobei laufende Konsolidierungen und gezielte M&A-Aktivitäten Margen und Marktanteile unter Druck setzen [12][6][10]. Das Geschäftsmodell ist mit operativen Skalierungsanforderungen in Logistik und Compliance konfrontiert, unterliegt Schwankungen bei Rohstoffpreisen und trägt das Risiko der digitalen Disintermediation durch Hersteller und Marktplätze [7][6][10].
- Margendruck durch Spezialvertriebe und Konsolidierung unter Wettbewerbern (etwa IMCD, Azelis), die Preissetzungsmacht und Margen unter Druck setzen können [6][16][11].
- Verlust oder Nichtfortführung großer Lieferanten- oder Kundenverträge sowie Lieferantenkonzentration, die das Volumen und die Rentabilität erheblich reduzieren würde [7][10].
- Betriebs- und Logistikstörungen (Transport, Lagerwirtschaft, Arbeitsschutz- und Umweltunfälle), die Lieferketten unterbrechen, Kosten erhöhen und zu behördlichen Bußgeldern führen können [7][6].
- Volatilität bei Rohstoffpreisen und Währungskursen über ein globales Geschäftsnetzwerk, das zu Schwankungen in den Gewinnen und Belastungen des Betriebskapitals führt [4][7].
Wettbewerbsumfeld
Brenntag ist globaler Marktführer in der Chemiedistribution mit einer dualen Strategie aus Essentials (Commodity) und Specialties (höhermarginige Formulierungen), die sich sowohl Skalierungs- als auch Spezialkonkurrenten gegenübersieht [23][28]. Zu den wichtigsten börsennotierten Wettbewerbern zählen IMCD und Azelis, die sich auf spezialisierte Formulierungen, dezentralisierte technische Vertriebsteams und akquisitionsgestützte Expansion konzentrieren und damit Druck auf die margenstärkeren Segmente ausüben [3][11][28]. Wesentliche Risiken sind zyklische Rohstoffpreise und Schwäche in der industriellen Nachfrage, Margendruck durch Konkurrenz und digitale Disintermediation, steigende regulatorische und Compliance-Kosten sowie Lieferkettenvolatilität und Währungsschwankungen, die kürzlich auf Guidance und Ergebnisse durchgeschlagen haben [26][28][23][21].
| Unternehmen | Ticker |
|---|---|
| IMCD N.V. | IMCD.AS |
| Azelis Group N.V. | AZE.BR |
Private Wettbewerber
- Univar Solutions
- Caldic
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Kostenlos testenPerformancekennzahlen von Brenntag SE
Relative Performance gegenüber Benchmarks
| Period | Brenntag SE | vs DAX | vs S&P 500 (SPY) |
|---|---|---|---|
| 1M | -0.07% | -0.31% | -3.60% |
| 3M | +10.38% | +12.65% | +2.89% |
| 6M | +22.43% | +16.44% | +10.46% |
| 1Y | +3.54% | +1.71% | -21.64% |
| 3Y | -13.66% | -64.04% | -95.80% |
| 5Y | -10.20% | -68.75% | -99.53% |
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Kostenlos testenHistorische Bewertungs-Trends
Wie sich die wichtigsten Bewertungskennzahlen (KGV, KUV, KBV und Kurs-Cashflow-Verhältnis) im Zeitverlauf im Vergleich zu heute entwickelt haben.
| Zeitraum | KGV | KUV | KBV | Kurs-Cashflow-Verhältnis |
|---|---|---|---|---|
| Aktuell | 37.8 | 0.6 | 1.9 | 9.1 |
| Vor 1 Jahr | 16.4 | 0.5 | 1.8 | 9.6 |
| Vor 3 Jahren | 13.7 | 0.6 | 2.7 | 8.9 |
| Vor 5 Jahren | 25.7 | 1.0 | 3.1 | 10.6 |
Häufig gestellte Fragen
Wo wird die Brenntag SE Aktie gehandelt?
Was macht Brenntag SE?
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Wie hat sich der Kurs von Brenntag SE entwickelt?
Wie ist BNR.XETRA bewertet?
Zahlt BNR.XETRA Dividenden?
Welche wesentlichen Risiken bestehen bei einem Investment in BNR.XETRA?
- Margendruck durch Spezialvertriebe und Konsolidierung unter Wettbewerbern (etwa IMCD, Azelis), die Preissetzungsmacht und Margen unter Druck setzen können [web:6][web:16][web:11].
- Verlust oder Nichtfortführung großer Lieferanten- oder Kundenverträge sowie Lieferantenkonzentration, die das Volumen und die Rentabilität erheblich reduzieren würde [web:7][web:10].
- Betriebs- und Logistikstörungen (Transport, Lagerwirtschaft, Arbeitsschutz- und Umweltunfälle), die Lieferketten unterbrechen, Kosten erhöhen und zu behördlichen Bußgeldern führen können [web:7][web:6].
- Volatilität bei Rohstoffpreisen und Währungskursen über ein globales Geschäftsnetzwerk, das zu Schwankungen in den Gewinnen und Belastungen des Betriebskapitals führt [web:4][web:7].
Wer sind die wichtigsten Wettbewerber von Brenntag SE?
- IMCD N.V. (IMCD.AS)
- Azelis Group N.V. (AZE.BR)
Wann veröffentlicht Brenntag SE Ergebnisse?
Kennzahlen
Bewertungskennzahlen
Rentabilitätskennzahlen
Wachstumskennzahlen
Dividendenhistorie
Langfristige Übersicht ausgezahlter Dividenden (Betrag pro Aktie und Dividendenrendite zum Zahlungszeitpunkt).
| Year | Dividend | Yield at payment | Ø Rendite |
|---|---|---|---|
| 2026 | 1.90 EUR | — | 2.35% |
| 2025 | 2.10 EUR | 3.54% | |
| 2024 | 2.10 EUR | 3.12% | |
| 2023 | 2.00 EUR | 2.75% | |
| 2022 | 1.45 EUR | 2.05% | |
| 2021 | 1.35 EUR | 1.76% | |
| 2020 | 1.25 EUR | 2.51% | |
| 2019 | 1.20 EUR | 2.75% | |
| 2018 | 1.10 EUR | 2.21% | |
| 2017 | 1.05 EUR | 2.02% | |
| 2016 | 1.00 EUR | 2.28% | |
| 2015 | 0.90 EUR | 1.75% | |
| 2014 | 0.87 EUR | 1.90% | |
| 2013 | 0.80 EUR | 2.01% | |
| 2012 | 0.67 EUR | 2.21% |
Ergebnis-Historie & Schätzungen
Die historische Ergebnisentwicklung zeigt, wie konstant das Unternehmen die Analystenerwartungen erfüllt oder übertrifft. Zukunftsprognosen geben Einblick in die erwartete Profitabilität und Wachstumsdynamik.
Historische Ergebnisentwicklung
Kommender Ergebnisbericht
Analystenschätzungen für kommende Perioden
Wichtige Finanzkennzahlen
Ausgewählte Kennzahlen aus Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung. Jährlich und quartalsweise, basierend auf veröffentlichten IFRS/GAAP-Abschlüssen.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Umsatz | 15.17B | 16.24B | 16.82B | 19.43B | 14.38B |
| Operatives Ergebnis (EBIT) | 733.20M | 915.40M | 1.12B | 1.38B | 742.40M |
| Jahresüberschuss | 264.60M | 536.20M | 714.90M | 886.80M | 448.30M |
| Free Cashflow | 673.70M | 564.40M | 1.34B | 689.50M | 189.30M |
| Bilanzsumme | 10.84B | 11.67B | 10.34B | 11.37B | 10.20B |
| Eigenkapital | 4.31B | 4.73B | 4.30B | 4.75B | 3.91B |
| Nettoverschuldung | 2.46B | 2.61B | 1.82B | 1.88B | 1.96B |
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