

Scores zum Zeitpunkt der Empfehlung (8. November 2025)
Die Aktie von Bentley Systems hat sich von einer hoch bewerteten Wachstumsstory rund um „digitale Zwillinge für Infrastruktur" zu einem solideren, qualitativ hochwertigen Compounder entwickelt – mit Phasen von Multiple-Kompression und Erholung. Am 14. Februar 2026 lag der Kurs nach einem Rücksetzer von den starken Gewinnen der Jahre 2023–2025 bei etwa 34,1.[1][13] Die wesentlichen Treiber der vergangenen fünf Jahre waren das Wachstum wiederkehrender Umsätze, wiederkehrende Margen- und Bewertungssorgen, sektorweite Software-Rotationen sowie makroökonomische Schocks, die das Engagement in Infrastruktur und Bauwesen betrafen.[2][3][12]
Bentley Systems dominiert die spezialisierte Nische der Infrastruktursoftware mit einem nahezu unüberwindbaren Burggraben. Die Software ist für moderne Infrastrukturprojekte geschäftskritisch geworden - ohne Tools wie MicroStation oder ProjectWise sind komplexe Bau- und Planungsprojekte heute kaum noch durchführbar. Die hohen Wechselkosten, jahrzehntelange Branchenerfahrung und tiefe Integration in Kundenworkflows schaffen massive Eintrittsbarrieren für Konkurrenten. Mit 92% wiederkehrenden Umsätzen und kontinuierlicher Expansion in KI und Digital Twins positioniert sich das Unternehmen ideal für die fortschreitende Digitalisierung des Infrastruktursektors.
Bentley Systems, Incorporated (BSY) entwickelt Infrastruktur-Engineering-Software und konkurriert mit großen Anbietern von Design-, Engineering- und Industrie-Software, die sich auf BIM, CAD und Digital-Twin-Lösungen konzentrieren.[13][14] Zu den wichtigsten öffentlichen Wettbewerbern zählen Autodesk, Trimble, Aspen Technology und AVEVA sowie weitere spezialisierte Anbieter von Infrastruktur- und Asset-Performance-Software.[2][8][14] Der Wettbewerb ist geprägt durch schnelle Innovationen, hohe Wechselkosten und eine zunehmende Ausrichtung auf Cloud, Abonnement-Modelle und KI-gestützte Workflows.[12][15] Bentleys Risikoprofil spiegelt die Exposition gegenüber zyklischen Infrastrukturausgaben, technologischen Umbrüchen, internationalen Aktivitäten und der Hebelwirkung durch Kreditfazilitäten wider.[7][12][15]
Bentley Systems, Incorporated (BSY) ist ein führender Anbieter von Software für Infrastruktur-Engineering und Digital-Twin-Lösungen und konkurriert weltweit in den Bereichen öffentliche Arbeiten, Versorgungswirtschaft, Rohstoffe, Industrie sowie gewerbliche und Facility-Management-Sektoren.[page:7][page:11] Das Wettbewerbsumfeld umfasst große diversifizierte Anbieter von Engineering- und Design-Software sowie spezialisierte Firmen mit Fokus auf CAD, BIM, PLM, GIS und Asset-Performance-Management.[page:11] Zu den Hauptrisiken gehören zyklische und regionale Volatilität bei Infrastrukturausgaben, hohe internationale Präsenz, Technologie- und Cybersecurity-Risiken sowie eine gehebelte Kapitalstruktur mit bedeutenden Fälligkeiten von Wandelanleihen.[page:17][page:24][page:26] Das Geschäftsmodell mit wiederkehrenden Einnahmen und die breite geografische sowie sektorale Diversifizierung mildern einige Risiken, beseitigen aber nicht die Anfälligkeit gegenüber makroökonomischen, regulatorischen und Wettbewerbsdrücken.[page:11][page:44]
| Unternehmen | Ticker |
|---|---|
| Autodesk, Inc. | ADSK.NASDAQ |
| Trimble Inc. | TRMB.NASDAQ |
| Nemetschek SE | NEM.XETRA |
| Oracle Corporation | ORCL.NYSE |
| Aspen Technology, Inc. | AZPN.NASDAQ |
| General Electric Company (GE Vernova / asset software) | GE.NYSE |
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Kostenlos testen| Period | Bentley Systems Inc | vs DAX | vs S&P 500 (SPY) |
|---|---|---|---|
| 1M | -14.97% | -13.79% | -13.70% |
| 3M | -17.73% | -25.65% | -21.09% |
| 6M | -37.51% | -40.41% | -45.57% |
| 1Y | -29.14% | -38.79% | -42.45% |
| 3Y | -17.47% | -78.94% | -91.90% |
| 5Y | -27.07% | -107.08% | -114.29% |
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Kostenlos testenWie sich die wichtigsten Bewertungskennzahlen (KGV, KUV, KBV und Kurs-Cashflow-Verhältnis) im Zeitverlauf im Vergleich zu heute entwickelt haben.
| Zeitraum | KGV | KUV | KBV | Kurs-Cashflow-Verhältnis |
|---|---|---|---|---|
| Aktuell | 41.2 | 7.6 | 9.3 | 23.2 |
| Vor 1 Jahr | 43.3 | 12.0 | 15.3 | 35.8 |
| Vor 3 Jahren | 75.8 | 12.1 | 23.1 | 48.3 |
| Vor 5 Jahren | 115.6 | 18.2 | 42.8 | 56.6 |
Langfristige Übersicht ausgezahlter Dividenden (Betrag pro Aktie und Dividendenrendite zum Zahlungszeitpunkt).
| Year | Dividend | Yield at payment | Ø Rendite |
|---|---|---|---|
| 2025 | 0.07 USD | 0.16% | 0.12% |
| 2025 | 0.07 USD | 0.13% | |
| 2025 | 0.07 USD | 0.15% | |
| 2025 | 0.07 USD | 0.17% | |
| 2024 | 0.06 USD | 0.12% | |
| 2024 | 0.06 USD | 0.12% | |
| 2024 | 0.06 USD | 0.12% | |
| 2024 | 0.06 USD | 0.12% | |
| 2023 | 0.05 USD | 0.10% | |
| 2023 | 0.05 USD | 0.11% | |
| 2023 | 0.05 USD | 0.10% | |
| 2023 | 0.05 USD | 0.12% | |
| 2022 | 0.03 USD | 0.08% | |
| 2022 | 0.03 USD | 0.09% | |
| 2022 | 0.03 USD | 0.08% |
Die historische Ergebnisentwicklung zeigt, wie konstant das Unternehmen die Analystenerwartungen erfüllt oder übertrifft. Zukunftsprognosen geben Einblick in die erwartete Profitabilität und Wachstumsdynamik.
Ausgewählte Kennzahlen aus Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung. Jährlich und quartalsweise, basierend auf veröffentlichten IFRS/GAAP-Abschlüssen.
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Umsatz | 1.35B | 1.23B | 1.10B | 965.05M | 801.54M |
| Operatives Ergebnis (EBIT) | 302.15M | 230.54M | 208.61M | 94.59M | 157.63M |
| Jahresüberschuss | 234.79M | 326.79M | 174.78M | 93.19M | 126.52M |
| Free Cashflow | 421.25M | 391.69M | 255.78M | 270.49M | 241.89M |
| Bilanzsumme | 3.40B | 3.32B | 3.17B | 2.66B | 1.13B |
| Eigenkapital | 1.04B | 883.28M | 572.75M | 409.22M | 341.60M |
| Nettoverschuldung | 1.36B | 1.50B | 1.75B | 1.16B | 172.37M |
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