Als Aktie der Woche empfohlen am 28. Dezember 2025
SLB: Aramco-Deal und digitale Offensive im Gegenwind
Scores zum Zeitpunkt der Empfehlung (28. Dezember 2025)
Leeway-Score
66/100
Excellent
Business-Rating
19/100
Fair
Market-Fit-Rating
88/100
Excellent
Cycle-Rating
91/100
Excellent
Fünfjahres-Timeline der Aktie
SLB (Schlumberger) durchlief 2020 einen pandemiebedingten Einbruch mit anschließender Restrukturierung, erholte sich in den Folgejahren schrittweise und positionierte sich strategisch in Richtung *New Energy* – ein Prozess, der 2024–25 in einer bedeutenden Akquisition gipfelte. Bis 2026 blieb die operative Entwicklung volatil; verwendeter Kurs: 56,5.
Wesentliche Ereignisse
- 2020: Massiver Umsatz- und Ergebniseinbruch infolge des pandemiebedingten Nachfragekollapses, gefolgt von Vermögensveräußerungen (darunter das Druckpump-Geschäft OneStim) sowie einer konsequenten Kosten- und Kapitaldisziplin zur Stabilisierung von Margen und Cashflow [7][20][6].
- 2022: Umbenennung in SLB und öffentliches Bekenntnis zu Netto-Null-Zielen sowie *New Energy*-Aktivitäten – eine Neuausrichtung, die das Unternehmen vom reinen Ölfelddienstleister zum breiteren Energietechnologiekonzern umdefinierte [21].
- 2024–2025: Ankündigung (April 2024) und vollständiger Abschluss (2025) der vollständig in Aktien abgewickelten Übernahme von ChampionX (Produktionschemikalien und Förderlifttechnologie), begleitet von erhöhten Aktionärsrenditezielen und Dividendenerhöhungen, die die Kapitalallokation grundlegend veränderten [11][8][10][13][2].
- 2026: Operative Störungen im Zusammenhang mit einem Konflikt im Nahen Osten belasteten Margen und kurzfristige Volumina, während Kapitalrückführungen und Aktienrückkäufe weiterhin im Vordergrund standen [5][13].
Investoren-Narrativ
- 2020–2021: Das Narrativ wandelte sich von „Krise und Restrukturierung" zu einer disziplinierten *Turnaround*-Geschichte – das Management betonte Margenverbesserungen und Kapitaldisziplin als Reaktion auf den Pandemieschock [6][7].
- 2022–2024: Die Kommunikation schwenkte nach dem Rebranding auf eine Energie-Transition- und Technologiestrategie um und veränderte die Wahrnehmung von SLB: vom zyklischen Ölfelddienstleister zum diversifizierten Energietechnologieunternehmen [21].
- 2024–2026: Der ChampionX-Deal und die angekündigten Kapitalrückführungen positionierten SLB als strategischen Konsolidierer mit einer Wachstums- und Ausschüttungsstory. Die operativen Gegenwinds 2026 brachten vorübergehend zyklische und operative Risiken zurück in die Investitionsthese [8][13][5].
Technische Chartphasen
- Einbruch und Erholungsbasis 2020: Die Aktie verzeichnete Anfang 2020 einen außergewöhnlich starken pandemiebedingten Kursrückgang und bildete über mehrere Quartale eine Erholungsbasis, gestützt durch stabilisierende Ergebnisse und Desinvestitionen [7][6].
- Aufwärtstrend und Narrativ-Ausbruch 2021–2022: Die Kursdynamik verstärkte sich durch 2021 und in das Jahr 2022 hinein, getragen von Margenausweitung sowie dem Rebranding und der Energiewende-These, was zu einem nachhaltigen Aufwärtstrend und höheren Handelsbandbreiten führte [6][21].
- Volatilität und Übernahmereaktion 2024: Die Ankündigung der ChampionX-Transaktion sowie die gleichzeitigen Kapitalrückführungserhöhungen erzeugten Ausbrüche und episodische Volatilität – mit einer Deal-bedingten Neubewertung und anschließender Verwässerung beim Abschluss. Der Handel nach dem Close 2025 spiegelte die Integrationsphase sowie die Verarbeitung von Ergebnis- und FCF-Daten wider [8][11][13].
- Korrektur 2026: Operative Rückschläge infolge regionaler Konflikte verursachten einen spürbaren Kursrückgang Anfang 2026 – auch während Rückkäufe und Dividenden fortgeführt wurden. Marktteilnehmer interpretierten diese Korrekturphase je nach Makroeinschätzung sowohl als Risiko als auch als Kaufgelegenheit [5][13].
Bei Bedarf steht eine kompakte chronologische Übersicht zur Verfügung – mit Quartal und Jahr, dem jeweiligen Ereignis sowie dessen Kursauswirkung, ergänzt um eine Liste der relevanten Ergebnis- und Katalysatordaten, die für den Handel besonders bedeutsam waren.
Wichtigste Punkte
- Fünfjahresvertrag mit Aramco für unkonventionelle Gasförderung sichert Auftragsbuch und Cashflow-Planbarkeit
- Digitale Lösungen und ChampionX-Integration sollen EBITDA-Marge Richtung 25% treiben – trotz Margendruck
- Analyst-Konsens sieht fairen Wert bei 45,99 USD – knapp 22% über aktuellem Kurs von 37,79 USD
- KGV von 15,4 und operative Marge von 15,5% signalisieren solide Profitabilität bei moderater Bewertung
Investment-These
SLB positioniert sich mit dem neuen Aramco-Vertrag über Frac-Automation und digitale Services als Technologieführer im wachsenden Markt für unkonventionelles Gas – einem Energieträger, der global als Brückentreibstoff gilt. Die strategische Neuausrichtung auf digitale Plattformen, KI-gestützte Bohrlösungen und die ChampionX-Übernahme mit angepeilten 400 Mio. USD Synergien zielen darauf ab, die Abhängigkeit von zyklischen Upstream-Budgets zu reduzieren. Gleichzeitig bleibt das Geschäft volatil: Der Umsatz schrumpfte zuletzt um 2,5%, Preisdruck durch aggressive Verhandlungen großer Ölkonzerne belastet die Margen, und Insider-Verkäufe von über 100.000 Aktien deuten auf intern gedämpfte Erwartungen hin. Die Bewertung erscheint günstig, doch die Lieferfähigkeit bei den ehrgeizigen Margenzielen steht noch aus.
Wesentliche Risiken und Downside-Faktoren
Schlumberger (SLB) ist der weltweit größte Anbieter von Ölfeld-Dienstleistungen und Energietechnologie mit integrierten Angeboten in den Bereichen Digitalisierung, Reservoir-Management, Bohrtechnik und Produktion [18]. Das Unternehmen konkurriert direkt mit anderen großen Ölfeld-Dienstleistern und Ausrüstungsherstellern – insbesondere Baker Hughes und Halliburton – in den Bereichen Bohrung, Fertigstellung und Produktionsdienstleistungen [2][3]. Umsätze und Margen unterliegen starken Zyklen, die an die Upstream-Investitionen gekoppelt sind, was das Unternehmen Rohstoffpreis- und Aktivitätsschwankungen aussetzt [1].
- Gewinne und Auftragsbestand sind anfällig für die Preiszyklen von Öl und Gas sowie Schwankungen bei den Investitionen im vorgelagerten Bereich [1]
- Intensiver Wettbewerb durch Halliburton, Baker Hughes und Ausrüstungslieferanten belastet Preisgestaltung, Marktanteile und Margen [2][3]
- Geopolitische Risiken, Sanktionen und Vertragsrisiken bei staatlichen Ölkonzernen können den Marktzugang und Einnahmen in wichtigen Regionen einschränken [18]
- Hohe Kapitalintensität, Lieferkettenengpässe und Verzögerungen bei der Projektabwicklung können die Kosten in die Höhe treiben und die Rentabilität unter Druck setzen [20]
Wettbewerbsumfeld
Schlumberger konkurriert in einem konzentrierten, globalen Oligopol der Oilfield-Services, in dem integrierte Rivalen wie Baker Hughes und Halliburton sowie große Equipment- und Engineering-Firmen wie TechnipFMC und NOV die primären Konkurrenten darstellen [4][11][1]. Umsätze und Margen des Unternehmens reagieren sensibel auf die Ausgabenzyklen der Upstream-E&P, technologische Verschiebungen sowie geopolitische und regulatorische Zwänge durch nationale Ölkonzerne und Sanktionen [5][10][1].
| Unternehmen | Ticker |
|---|---|
| Baker Hughes Company | BKR.NASDAQ |
| Halliburton Company | HAL.NYSE |
| TechnipFMC plc | FTI.NYSE |
| NOV Inc. | NOV.NYSE |
Private Wettbewerber
- Aramco Services (Saudi Aramco in‑house service arm)
- Private-equity-backed specialty service providers (regional frac/drilling contractors)
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Kostenlos testenKatalysatoren
- Q4/FY 2025-Zahlen am 23. Januar 2026 – Markt wartet auf Margentrends und ChampionX-Synergien
- Ramp-up des Aramco-Vertrags ab 2025 – messbare Umsatz- und Margenbeiträge erwartet
- Wachstum bei LNG-Exporten und Gaspreisen laut EIA-Prognosen bis 2026
- Weitere Fortschritte bei digitaler Pipeline und Lumi-Plattform als Margenhebel
Analyse
Der Aramco-Vertrag verschafft SLB nicht nur planbare Einnahmen über fünf Jahre, sondern unterstreicht auch die technologische Spitzenstellung in einem Segment, das laut EIA bis 2026 massiv wachsen soll – US-LNG-Exporte steigen auf voraussichtlich 16,3 Mrd. Kubikfuß täglich, während Gaspreise auf 4,01 USD pro Million BTU klettern dürften. Die ChampionX-Integration und zweistelliges Wachstum in der digitalen Sparte sind Lichtblicke, doch der jüngste Umsatzrückgang und anhaltender Preisdruck zeigen, dass die Transformation noch mitten im Prozess steckt. Das EBITDA-Margenziel von 25% wirkt ambitioniert, wenn Offshore-Schwäche und schwache Upstream-Ausgaben fortbestehen – zumal Insider zuletzt deutlich Aktien abstießen. Die operative Marge verbesserte sich zwar von 14,8% (2022) auf 15,5% (2024), doch die Eigenkapitalrendite stagniert bei rund 15%. Mit einem KGV von 15,4 und Kurs-Buchwert von 2,2 zahlt man keine Überteuerung, erhält aber auch keinen Schnäppchenpreis für ein Geschäftsmodell im Umbruch. Die Bewertungslücke von 22% zum Analystenziel ist real, doch ihre Realisierung hängt davon ab, ob digitale Services und Synergien schneller greifen als makroökonomische Bremsklötze wirken.
Performancekennzahlen von Schlumberger NV
1M High / Low
58.81 / 52.73
52W High / Low
58.81 / 31.64
5Y High / Low
62.12 / 25.89
1M
+1.53%
3M
+10.05%
6M
+58.06%
1Y
+73.40%
3Y
+37.10%
5Y
+101.01%
Relative Performance gegenüber Benchmarks
| Period | Schlumberger NV | vs DAX | vs S&P 500 (SPY) |
|---|---|---|---|
| 1M | +1.53% | -3.18% | -3.92% |
| 3M | +10.05% | +10.59% | +0.35% |
| 6M | +58.06% | +52.56% | +47.62% |
| 1Y | +73.40% | +68.78% | +44.25% |
| 3Y | +37.10% | -20.54% | -48.57% |
| 5Y | +101.01% | +38.97% | +9.71% |
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Kostenlos testenHistorische Bewertungs-Trends
Wie sich die wichtigsten Bewertungskennzahlen (KGV, KUV, KBV und Kurs-Cashflow-Verhältnis) im Zeitverlauf im Vergleich zu heute entwickelt haben.
| Zeitraum | KGV | KUV | KBV | Kurs-Cashflow-Verhältnis |
|---|---|---|---|---|
| Aktuell | 25.9 | 2.4 | 3.3 | 13.6 |
| Vor 1 Jahr | 11.2 | 1.3 | 2.4 | 6.8 |
| Vor 3 Jahren | 16.6 | 2.2 | 3.5 | 16.4 |
| Vor 5 Jahren | -15.6 | 2.1 | 3.4 | 17.2 |
Häufig gestellte Fragen
Ist Schlumberger NV eine gute Investition?
Schlumberger NV hat einen Leeway-Score von 65.9/100, was als Excellent eingestuft wird. Der Leeway-Score kombiniert Geschäftsqualität, fundamentale Bewertung und Bewertungszyklus zu einer umfassenden Bewertung. Ein höherer Score deutet auf eine stärkere Investmentqualität hin, basierend auf KI-gestützter Fundamentalanalyse.
Was macht Schlumberger NV?
Schlumberger NV ist ein Unternehmen, das sich durch folgende Investment-These auszeichnet: SLB N.V. engages in the provision of technology for the energy industry worldwide. The company operates through four divisions: Digital & Integration, Reservoir Performance, Well Construction, and Production Systems. The company provides field development and hydrocarbon production, carbon management, and integration of adjacent energy systems; reservoir interpretation and data processing services for exploration data; and well construction and production improvement services and products. It also offers subsurface geology and fluids evaluation information; stimulation services to restore or enhance well productivity through hydraulic fracturing, matrix stimulation, and water treatment; and intervention services to oil and gas operators. In addition, the company offers mud logging, directional drilling, measurement-while-drilling, and logging-while-drilling services, as well as engineering support services; supplies drilling fluid systems; designs, manufactures, and markets roller cone and fixed cutter drill bits; bottom-hole-assembly and borehole enlargement technologies; well planning, well drilling, engineering, supervision, logistics, procurement, and contracting of third parties, as well as drilling rig management solutions; and drilling equipment and services, as well as land drilling rigs and related services. Further, it provides artificial lift; supplies packers, safety valves, sand control technology, and various intelligent systems; midstream production systems; valves, chokes, actuators, and surface trees; and OneSubsea, an integrated solutions, products, systems, and services, including wellheads, subsea trees, manifolds and flowline connectors, control systems, connectors, and services. SLB N.V. was formerly known as Schlumberger Limited and change its name to SLB N.V. in October 2025. The company was founded in 1926 and is based in Houston, Texas. Schlumberger NV operates in the Energy / Oil & Gas Equipment & Services industry is based in USA employs around 109,000 people. Schlumberger NV recently reported revenue of about 35.94B USD, a profit margin of 9.26%, return on equity of 14.07%, a market capitalisation around 84.41B USD, valuation multiples of roughly 24.9x earnings, 2.3x sales, 3.3x book value. Analyst consensus currently expects earnings per share of around 3.35 USD with year‑over‑year growth of 28.29%. Schlumberger NV has an ongoing dividend policy and pays around 1.15 USD per share (1.98% yield).
Was sind die wichtigsten Kennzahlen für SLB.NYSE?
Zu den Kennzahlen von SLB.NYSE zählen die Bewertung (KGV 15.4, KUV 1.6, KBV 2.2), die Rentabilität (Gewinnmarge 10.34%, Eigenkapitalrendite 15.18%) und das Wachstum (Umsatz -2.50%, Gewinn -39.80%). Die Marktkapitalisierung beträgt — USD. Diese Kennzahlen geben einen Überblick über die finanzielle Performance und Bewertung des Unternehmens.
Wie hat sich der Kurs von Schlumberger NV entwickelt?
Die Aktie von Schlumberger NV hat über 1 Jahr —, über 3 Jahre — und über 5 Jahre — Rendite erzielt. Die Performance kann je nach Marktbedingungen und Unternehmensentwicklung variieren.
Wie ist SLB.NYSE bewertet?
SLB.NYSE hat folgende Bewertungskennzahlen: KGV: 15.4, KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis): 1.6, KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis): 2.2. Diese Kennzahlen helfen bei der Einschätzung, ob die Aktie im Vergleich zu ihren Fundamentaldaten fair bewertet ist.
Was sind die Wachstumstreiber für Schlumberger NV?
Die wichtigsten Wachstumstreiber für Schlumberger NV sind:
- Q4/FY 2025-Zahlen am 23. Januar 2026 – Markt wartet auf Margentrends und ChampionX-Synergien
- Ramp-up des Aramco-Vertrags ab 2025 – messbare Umsatz- und Margenbeiträge erwartet
- Wachstum bei LNG-Exporten und Gaspreisen laut EIA-Prognosen bis 2026
- Weitere Fortschritte bei digitaler Pipeline und Lumi-Plattform als Margenhebel
Welche wesentlichen Risiken bestehen bei einem Investment in SLB.NYSE?
Zentrale Risiken für SLB.NYSE sind unter anderem: Schlumberger (SLB) ist der weltweit größte Anbieter von Ölfeld-Dienstleistungen und Energietechnologie mit integrierten Angeboten in den Bereichen Digitalisierung, Reservoir-Management, Bohrtechnik und Produktion [web:18]. Das Unternehmen konkurriert direkt mit anderen großen Ölfeld-Dienstleistern und Ausrüstungsherstellern – insbesondere Baker Hughes und Halliburton – in den Bereichen Bohrung, Fertigstellung und Produktionsdienstleistungen [web:2][web:3]. Umsätze und Margen unterliegen starken Zyklen, die an die Upstream-Investitionen gekoppelt sind, was das Unternehmen Rohstoffpreis- und Aktivitätsschwankungen aussetzt [web:1].
- Gewinne und Auftragsbestand sind anfällig für die Preiszyklen von Öl und Gas sowie Schwankungen bei den Investitionen im vorgelagerten Bereich [web:1]
- Intensiver Wettbewerb durch Halliburton, Baker Hughes und Ausrüstungslieferanten belastet Preisgestaltung, Marktanteile und Margen [web:2][web:3]
- Geopolitische Risiken, Sanktionen und Vertragsrisiken bei staatlichen Ölkonzernen können den Marktzugang und Einnahmen in wichtigen Regionen einschränken [web:18]
- Hohe Kapitalintensität, Lieferkettenengpässe und Verzögerungen bei der Projektabwicklung können die Kosten in die Höhe treiben und die Rentabilität unter Druck setzen [web:20]
Wer sind die wichtigsten Wettbewerber von Schlumberger NV?
Schlumberger NV steht im Wettbewerb mit mehreren börsennotierten Peers im jeweiligen Sektor. Schlumberger konkurriert in einem konzentrierten, globalen Oligopol der Oilfield-Services, in dem integrierte Rivalen wie Baker Hughes und Halliburton sowie große Equipment- und Engineering-Firmen wie TechnipFMC und NOV die primären Konkurrenten darstellen [web:4][web:11][page:1][page:2]. Umsätze und Margen des Unternehmens reagieren sensibel auf die Ausgabenzyklen der Upstream-E&P, technologische Verschiebungen sowie geopolitische und regulatorische Zwänge durch nationale Ölkonzerne und Sanktionen [web:5][web:10][page:1].
- Baker Hughes Company (BKR.NASDAQ)
- Halliburton Company (HAL.NYSE)
- TechnipFMC plc (FTI.NYSE)
- NOV Inc. (NOV.NYSE)
Wann veröffentlicht Schlumberger NV Ergebnisse?
Das nächste Ergebnis-Datum von Schlumberger NV ist 24. Juli 2026.
Kennzahlen
Marktkapitalisierung
— USD
KGV
15.43
Analysten-Kursziel
45.99 USD
Bewertungskennzahlen
KUV
1.59
KBV
2.19
Rentabilitätskennzahlen
Gewinnmarge
10.34%
Operative Marge
15.48%
Eigenkapitalrendite
15.18%
Gesamtkapitalrendite
6.86%
Wachstumskennzahlen
Umsatzwachstum
-2.50%
Gewinnwachstum
-39.80%
Dividendenhistorie
Langfristige Übersicht ausgezahlter Dividenden (Betrag pro Aktie und Dividendenrendite zum Zahlungszeitpunkt).
| Year | Dividend | Yield at payment | Ø Rendite |
|---|---|---|---|
| 2026 | 0.30 USD | — | 0.6% |
| 2026 | 0.30 USD | 0.59% | |
| 2025 | 0.29 USD | 0.78% | |
| 2025 | 0.29 USD | 0.79% | |
| 2025 | 0.29 USD | 0.84% | |
| 2025 | 0.29 USD | 0.69% | |
| 2024 | 0.28 USD | 0.63% | |
| 2024 | 0.28 USD | 0.65% | |
| 2024 | 0.28 USD | 0.63% | |
| 2024 | 0.28 USD | 0.57% | |
| 2023 | 0.25 USD | 0.48% | |
| 2023 | 0.25 USD | 0.42% | |
| 2023 | 0.25 USD | 0.54% | |
| 2023 | 0.25 USD | 0.47% | |
| 2022 | 0.18 USD | 0.34% |
Ergebnis-Historie & Schätzungen
Die historische Ergebnisentwicklung zeigt, wie konstant das Unternehmen die Analystenerwartungen erfüllt oder übertrifft. Zukunftsprognosen geben Einblick in die erwartete Profitabilität und Wachstumsdynamik.
Historische Ergebnisentwicklung
69.7%
Schätzung übertroffen
13.4%
Schätzung verfehlt
+13.97%
Ø Überraschung bei Beat
-5.53%
Ø Überraschung bei Miss
Kommender Ergebnisbericht
Analystenschätzungen für kommende Perioden
Nächstes Jahr
31. Dezember 2027
Konsens3.35
Spanne2.45 – 4.13
Nächstes Quartal
30. September 2026
Konsens0.69
Spanne0.55 – 0.80
Wichtige Finanzkennzahlen
Ausgewählte Kennzahlen aus Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung. Jährlich und quartalsweise, basierend auf veröffentlichten IFRS/GAAP-Abschlüssen.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Umsatz | 35.71B | 36.29B | 33.13B | 28.09B | 22.93B |
| Operatives Ergebnis (EBIT) | 5.46B | 6.33B | 5.50B | 4.15B | 2.77B |
| Jahresüberschuss | 3.35B | 4.46B | 4.20B | 3.44B | 1.88B |
| Free Cashflow | 4.79B | 4.47B | 4.54B | 2.00B | 3.47B |
| Bilanzsumme | 54.87B | 48.94B | 47.96B | 43.13B | 41.51B |
| Eigenkapital | 26.11B | 21.13B | 20.19B | 17.68B | 15.00B |
| Nettoverschuldung | 9.27B | 8.53B | 9.06B | 10.57B | 12.44B |
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