Vonovia SE
Nach Thema erkunden
Fünfjahres-Timeline der Aktie
2026-05-21 — Hauptversammlung genehmigt Dividende; Managementwechsel
- Ereignis: Die Hauptversammlung billigte eine Bardividende von €1,25 je Aktie für das Geschäftsjahr 2025 und wählte Dr. Anne‑Marie Großmann‑Minkwitz in den Aufsichtsrat; Katja Wünschel trat zum 1. April 2026 in den Vorstand ein (zum 1. Juni 2026 zur CDO ernannt), während Daniel Riedl den Vorstand zum 31. Mai 2026 verließ. - Narrative: Die Aktionäre bestätigten stabile Barausschüttungen und eine Erneuerung der Gremien; die Managementmitteilungen betonten eine Rückkehr zu normalisierten Geschäftstätigkeiten und stetiges Dividendenwachstum, nachdem das Unternehmen eine starke Bilanz für 2025 vorgelegt hatte. Dies festigte Vonovia als Einkommens- und Large-Cap-Wohnungsvermieter statt als Restrukturierungs- oder opportunistischer Käufer. - Wesentliche Kennziffern: Dividendenvorschlag €1,25 je Aktie für FY2025 (2,5% über dem Vorjahr) und ausgeschüttete Gesamtbardividende €1.060.538.816,25 [9][1].
2026 (H1) — Starke Ergebnisse 2025 und Ausblick
- Ereignis: Veröffentlichung der Geschäftsergebnisse 2025 und Zwischenbericht H1 2026 mit Managementkommentaren zur starken Performance 2025 und zuversichtlichem Ausblick auf Geschäftsbetrieb und Dividendenkontinuität. - Narrative: Investoren behandelten Vonovia als stabiles, cashgenerierendes Wohnungsunternehmen mit Fokus auf Betriebsresilienz, Deleveraging und stabile Ausschüttungen; die Marktwahrnehmung verschob sich von Integrationsunsicherheiten nach der Fusion hin zur Umsetzung bei Mieteinnahmen, Portfoliooptimierung und Kapitalzucht. - Wesentliche Kennziffern: Management schlug €1,25 Dividende je Aktie vor; Berichtsdokumente und Präsentationen fassten die Ergebnisse 2025 und H1 2026-Metriken zusammen (Dividendenzahlen und Präsentationsfolien) [2][4].
2024–2025 — Integration nach Fusion und Portfoliooptimierung (mehrjährige Periode)
- Ereignis: Fortlaufende Integration und Optimierung im Anschluss an den Erwerb der Deutsche Wohnen 2021; Vonovia setzte Portfoliomanagement, Desinvestitionen und Effizienzmaßnahmen über 2024–2025 fort und hielt dabei Dividenden. - Narrative: Der Investorenfokus verlagerte sich von Übernahmeintegrisiken zu operativer Umsetzung, Kostenmanagement, Vermögensrotationen und nachhaltigen Cashflows; Vonovia wurde zunehmend als großer europäischer Wohnungsvermieter positioniert, der stabile Barausschüttungen und Portfolioverfeinerung liefert. - Wesentliche Kennziffern: Dividende für FY2024 €1,22 je Aktie und vorgeschlagene FY2025-Dividende €1,25 je Aktie (Managementmitteilungen über 2025–2026-Berichterstattung) [1][14].
2022–2023 — Deleveraging und Refinanzierung nach Deutsche-Wohnen-Erwerb
- Ereignis: Rückzahlung der Überbrückungsfinanzierung für den Deutsche-Wohnen-Erwerb; Vonovia arbeitete an Nachfolgefinanzierung und Integration (Überbrückungsfinanzierung August 2021 in Anspruch genommen, wesentliche Rückzahlung und vollständige Tilgung bis 1. März 2022 abgeschlossen). - Narrative: Die Märkte überwachten Vonovia's Bilanzreparatur und Refinanzierung als zentral für das Kreditprofil und die Kapazität für zukünftige Investitionen; die Wahrnehmung verbesserte sich, als die Überbrückungsfinanzierung getilgt wurde und die Refinanzierung das Übernahmehebel-Risiko senkte. - Wesentliche Kennziffern: Überbrückungsfinanzierung ~€3.490,0 Millionen zum 31. Dezember 2021; Teilrückzahlung €2.060,0 Millionen bis 7. Januar 2022, weitere €500 Millionen am 21. Januar 2022, vollständige Tilgung bis 1. März 2022 [12].
2021 Aug–Okt — Erfolgreiche Kontrollübernahme der Deutsche Wohnen (Übernahmesequenz)
- Ereignis: Vonovia startete ein öffentliches Übernahmeangebot für Deutsche Wohnen (Erstes Angebot €52,00/Aktie am 23. Juni 2021; zweites Angebot €53,00/Aktie am 23. August 2021) und sicherte sich letztlich eine Kontrollbeteiligung (Mehrheit nach Annahmefrist erreicht; Ende 2021 hielt Vonovia Mehrheit/Kontrolle). - Narrative: Der Markt betrachtete das Geschäft als transformativ—Schaffung des größten börsennotierten Wohnungsvermieter Europas in Deutschland—während es Vonovia zugleich großen Integrations-, politischen und regulatorischen Risiken aussetzte (insbesondere erneuerte öffentliche Kontrolle über Wohnungsfragen, Mietenpolitik und mögliche Enteignungsdebatten in Berlin). Die Investorenstimmung schwankte zwischen strategischen Skalierungsvorteilen und Umsetzungs-/Souveränitätsrisiken. - Wesentliche Kennziffern: Übernahmeangebote zu €52,00 und €53,00 pro Deutsche-Wohnen-Aktie; am Ende der Annahmefrist erwarb Vonovia eine Mehrheit (berichtet ~87,36% nach dem zweiten Versuch und nachfolgender Annahmeaktivität über 2021) und hatte Kontrolle während Q3/Q4 2021 erlangt [11][10][5][15].
2021 Jun — Erstes öffentliches Übernahmeangebot für Deutsche Wohnen
- Ereignis: Vonovia veröffentlichte das erste Übernahmeangebot für Deutsche Wohnen am 23. Juni 2021 zu €52,00 je Aktie. - Narrative: Das Anfangsangebot signalisierte eine aggressive Konsolidierungsstrategie im deutschen Wohnungssektor; Investoren reagierten sowohl auf die Wachstums-durch-Übernahme-Ambition als auch auf die unmittelbaren Finanzierungs- und Bewertungsimplikationen. - Wesentliche Kennziffern: Angebotspreis €52,00 pro Deutsche-Wohnen-Aktie (Angebotsdatum 23. Juni 2021) [11].
Wesentliche Risiken und Downside-Faktoren
Vonovia ist Deutschlands größter Wohnungskonzern und konkurriert primär mit anderen großen börsennotierten deutschen und europäischen Wohnungsunternehmen sowie bedeutenden kommunalen und privaten Vermietern. Der Wettbewerbsdruck entsteht hauptsächlich durch börsennotierte Konkurrenten, die Portfolioakquisitionen und Renditemanagement verfolgen (LEG, TAG, Aroundtown, Grand City Properties, Adler, Covivio), sowie durch kommunale Wohnungsunternehmen und regionale private Vermieter auf den Mietmärkten. Die wesentlichen Risiken sind staatliche und politische Eingriffe in Deutschland bezüglich Mieten und Sanierungen, Zinsänderungs- und Finanzierungsrisiken, Portfoliokonzentration sowie Integrations- und Betriebsleistungen bei großen Vermögensbeständen.
- Regulatorisches und politisches Risiko: Strengere Mietpreisbremsen, Vorgaben für sozialen Wohnungsbau oder Sanierungs- und Energetisierungsauflagen in Deutschland können Mieteinnahmen unter Druck setzen und Investitionsausgaben erhöhen.
- Zinsänderungs- und Refinanzierungsrisiko: Erhöhte Zinssätze oder eingeschränkter Zugang zu den Kapitalmärkten würden die Finanzierungskosten bei Vonovias großem Schuldniveau erhöhen und FFO sowie Bewertung belasten.
- Operatives und Integrationsrisiko: Die Verwaltung, Sanierung und Integration eines sehr großen, geografisch verteilten Wohnungsportfolios kann zu Kostenüberschreitungen, höheren Leerständen oder Umsetzungsmängeln führen.
- Konzentrations- und Marktrisiko: Die hohe Konzentration auf deutsche Wohnimmobilien und spezifische Regionen bedeutet, dass lokale Konjunkturabschwünge, Vermietungsprobleme oder regulatorische Änderungen die Cashflows und Bewertungen erheblich beeinträchtigen könnten.
Wettbewerbsumfeld
Vonovia ist Deutschlands größter börsennotierter Wohnungskonzern und konkurriert primär mit anderen großen europäischen und deutschen Wohnungs-REITs sowie institutionellen und privaten Vermietern. Der Wettbewerbsdruck kommt von börsennotierten Konkurrenten (LEG Immobilien, TAG, Aroundtown, ehemalige Deutsche-Wohnen-Peers, Heimstaden/schwedische Vermieter) und zahlreichen großen kommunalen sowie privaten Wohnungsunternehmen. Wesentliche Risiken sind die Zinsabhängigkeit, regulatorische und mietpreisgebundene Veränderungen in Deutschland, die Konzentration auf dem deutschen Markt sowie Umsetzungs- und Integrationsrisiken aus Akquisitionen und Portfolioverwaltung.
| Unternehmen | Ticker |
|---|---|
| LEG Immobilien SE | LEG.XETRA |
| TAG Immobilien AG | TEG.XETRA |
| Aroundtown SA | AT1.XETRA |
| Deutsche Wohnen SE | DWNI.XETRA |
| Grand City Properties S.A. | GYC.XETRA |
Private Wettbewerber
- SAGA Unternehmensgruppe (Hamburg municipal housing company)
- Degewo (Berlin municipal housing company)
- Vivawest (large regional non-listed housing company)
- Large regional Wohnungsgenossenschaften and private institutional landlords
Mehr Aktienanalysen wie diese erhalten
Erhalten Sie jede Woche handverlesene Aktienempfehlungen mit detaillierten Analysen
Kostenlos testenPerformancekennzahlen von Vonovia SE
Relative Performance gegenüber Benchmarks
| Period | Vonovia SE | vs DAX | vs S&P 500 (SPY) |
|---|---|---|---|
| 1M | -9.05% | -5.72% | -10.46% |
| 3M | -20.43% | -20.52% | -24.33% |
| 6M | -21.98% | -27.60% | -37.22% |
| 1Y | -32.71% | -35.81% | -50.40% |
| 3Y | -12.18% | -77.26% | -100.26% |
| 5Y | -55.75% | -121.09% | -145.99% |
Mehr Aktienanalysen wie diese erhalten
Erhalten Sie jede Woche handverlesene Aktienempfehlungen mit detaillierten Analysen
Kostenlos testenHistorische Bewertungs-Trends
Wie sich die wichtigsten Bewertungskennzahlen (KGV, KUV, KBV und Kurs-Cashflow-Verhältnis) im Zeitverlauf im Vergleich zu heute entwickelt haben.
| Zeitraum | KGV | KUV | KBV | Kurs-Cashflow-Verhältnis |
|---|---|---|---|---|
| Aktuell | 4.0 | 2.4 | 0.6 | 12.5 |
| Vor 1 Jahr | 57.6 | 3.5 | 0.9 | 8.8 |
| Vor 3 Jahren | -2.7 | 3.2 | 0.6 | 9.5 |
| Vor 5 Jahren | 5.7 | 9.2 | 1.1 | 20.7 |
Häufig gestellte Fragen
Wo wird die Vonovia SE Aktie gehandelt?
Was macht Vonovia SE?
Was sind die wichtigsten Kennzahlen für VNA.XETRA?
Wie hat sich der Kurs von Vonovia SE entwickelt?
Wie ist VNA.XETRA bewertet?
Zahlt VNA.XETRA Dividenden?
Welche wesentlichen Risiken bestehen bei einem Investment in VNA.XETRA?
- Regulatorisches und politisches Risiko: Strengere Mietpreisbremsen, Vorgaben für sozialen Wohnungsbau oder Sanierungs- und Energetisierungsauflagen in Deutschland können Mieteinnahmen unter Druck setzen und Investitionsausgaben erhöhen.
- Zinsänderungs- und Refinanzierungsrisiko: Erhöhte Zinssätze oder eingeschränkter Zugang zu den Kapitalmärkten würden die Finanzierungskosten bei Vonovias großem Schuldniveau erhöhen und FFO sowie Bewertung belasten.
- Operatives und Integrationsrisiko: Die Verwaltung, Sanierung und Integration eines sehr großen, geografisch verteilten Wohnungsportfolios kann zu Kostenüberschreitungen, höheren Leerständen oder Umsetzungsmängeln führen.
- Konzentrations- und Marktrisiko: Die hohe Konzentration auf deutsche Wohnimmobilien und spezifische Regionen bedeutet, dass lokale Konjunkturabschwünge, Vermietungsprobleme oder regulatorische Änderungen die Cashflows und Bewertungen erheblich beeinträchtigen könnten.
Wer sind die wichtigsten Wettbewerber von Vonovia SE?
- LEG Immobilien SE (LEG.XETRA)
- TAG Immobilien AG (TEG.XETRA)
- Aroundtown SA (AT1.XETRA)
- Deutsche Wohnen SE (DWNI.XETRA)
- Grand City Properties S.A. (GYC.XETRA)
Wann veröffentlicht Vonovia SE Ergebnisse?
Kennzahlen
Bewertungskennzahlen
Rentabilitätskennzahlen
Wachstumskennzahlen
Dividendenhistorie
Langfristige Übersicht ausgezahlter Dividenden (Betrag pro Aktie und Dividendenrendite zum Zahlungszeitpunkt).
| Year | Dividend | Yield at payment | Ø Rendite |
|---|---|---|---|
| 2026 | 1.25 EUR | 5.61% | 3.22% |
| 2025 | 1.22 EUR | 4.13% | |
| 2024 | 0.90 EUR | 3.19% | |
| 2023 | 0.85 EUR | 4.64% | |
| 2022 | 1.65 EUR | 4.34% | |
| 2021 | 1.34 EUR | 2.44% | |
| 2020 | 1.24 EUR | 2.43% | |
| 2020 | 1.57 EUR | 3.47% | |
| 2019 | 1.14 EUR | 2.49% | |
| 2018 | 1.05 EUR | 2.74% | |
| 2017 | 0.89 EUR | 2.64% | |
| 2016 | 0.75 EUR | 2.64% | |
| 2015 | 0.52 EUR | 1.93% | |
| 2014 | 0.47 EUR | 2.46% |
Ergebnis-Historie & Schätzungen
Die historische Ergebnisentwicklung zeigt, wie konstant das Unternehmen die Analystenerwartungen erfüllt oder übertrifft. Zukunftsprognosen geben Einblick in die erwartete Profitabilität und Wachstumsdynamik.
Historische Ergebnisentwicklung
Kommender Ergebnisbericht
Analystenschätzungen für kommende Perioden
Wichtige Finanzkennzahlen
Ausgewählte Kennzahlen aus Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung. Jährlich und quartalsweise, basierend auf veröffentlichten IFRS/GAAP-Abschlüssen.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Umsatz | 4.98B | 5.94B | 5.23B | 5.15B | 3.62B |
| Operatives Ergebnis (EBIT) | 1.78B | 1.00B | 1.76B | -363.70M | 6.03B |
| Jahresüberschuss | 3.72B | -896.00M | -6.29B | -669.40M | 2.68B |
| Free Cashflow | 1.31B | 2.40B | 1.90B | 2.08B | 1.82B |
| Bilanzsumme | 93.26B | 90.24B | 92.00B | 101.39B | 106.32B |
| Eigenkapital | 27.47B | 24.00B | 25.68B | 31.33B | 33.29B |
| Nettoverschuldung | 40.05B | 41.51B | 42.20B | 44.49B | 46.38B |
Bereit für professionelle Aktienanalysen?
Starten Sie noch heute mit Ihrer kostenlosen Testphase
PWP Leeway UG (haftungsbeschränkt)
