Als Aktie der Woche empfohlen am 31. Oktober 2025

Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist

TickerWM.NYSE
Empfohlener Preis199.77 USD
Aktueller Kurs 199.77 USD
Waste Management Inc – stock chart

Scores zum Zeitpunkt der Empfehlung (31. Oktober 2025)

Leeway-Score
69/100
Excellent
Business-Rating
80/100
Excellent
Market-Fit-Rating
86/100
Excellent
Cycle-Rating
42/100
Fair

Mehr zu den Scores in der Hilfe

Fünfjahres-Timeline der Aktie

## Wichtige Ereignisse - 2020: Abschluss der Advanced-Disposal-Integration mit realisierten Synergien im Jahresergebnis — und das bei durchgehender Dividendenzahlung während der COVID-Krise, was die operative Stabilität des Unternehmens eindrucksvoll unter Beweis stellte [4]. - 2021: Starkes organisches Umsatz- und Gewinnwachstum, deutliche Quartalsergebnisse über den Erwartungen sowie eine angehobene Jahresprognose — getragen von anziehenden Volumina und konsequenter Preisdurchsetzung [2][6]. - 2022–2023: Nach dem großen Integrationsschritt mit Advanced Disposal hielt sich WM bei größeren Übernahmen zunächst zurück, kündigte dann aber ein strategisches Joint Venture an und signalisierte eine deutliche Ausweitung des Budgets für kleinere Zukäufe — mit dem klaren Fokus, Recycling- und Verarbeitungskapazitäten sowie ergänzende Assets auszubauen [5].

Investoren-Narrativ

  • 2020: WM galt als defensiver Wert mit Pandemie-Resilienz — stabiler Cashflow, Dividendenkontinuität und der Status als systemrelevanter Dienstleister stützten das Anlegervertrauen [4].
  • 2021: Das Narrativ wandelte sich zum *operativen Compounder* — Investoren honorierten die saubere Integration, Technologieinvestitionen und eine beständige organische Preisdurchsetzung, die nachhaltige Margenausweitung erkennen ließ [6].
  • 2022–2026: Das Bild entwickelte sich weiter zu einer Kombination aus diszipliniertem Wachstum und gezielten Akquisitionen — mit zunehmendem Fokus auf ESG- und Recyclinginitiativen sowie der Frage, ob das M&A-Tempo inkrementelles Wachstum liefert oder die Bewertung unter Druck setzt [5][6].

Technische Phasen

  • 2020–2021 Aufwärtstrend: Der Kurs legte über mehrere Quartale deutlich zu; 2021 zeigte eine ausgeprägte Jahresperformance von rund +47,7 % — getrieben von der post-pandemischen Erholung und starken Unternehmensergebnissen [1].
  • 2022 Konsolidierung: Das Jahr verlief flach bis leicht negativ, geprägt von makroökonomischer Unsicherheit. Eine Seitwärts- bis Abwärtsbewegung setzte ein, als Investoren Zyklizität und Inflationsrisiken neu bewerteten [1].
  • 2023–2025 Erholung und Handelsspanne: WM gewann wieder an Fahrt, bewegte sich dann aber über einen längeren Zeitraum in einer breiten Spanne von rund 200 bis 230 — unterbrochen von episodischer Volatilität rund um Quartalsergebnisse und M&A-Kommentare [3][1].

Wesentliche Kurstreiber

  • Erfolgreiche Integration von Advanced Disposal und realisierte Synergien, die sich direkt auf Guidance und Anlegervertrauen auswirkten [4].
  • Quartalsergebnisse über den Erwartungen sowie Preis- und Volumenentwicklung im Mix aus Einsammlung, Deponie und Recycling — mit spürbarem Einfluss auf kurzfristige Guidance und Marktstimmung 2021 [2][6].
  • Höhere M&A-Aktivität und strategische Partnerschaften im Bereich Recycling und Verarbeitung, die ab 2022 die Wachstumserwartungen neu justierten [5].

Beobachtungspunkte

  • Tempo und Rentabilität der kleineren Zukäufe — und ob diese Deals Wachstum und Margen spürbar voranbringen [5].
  • Recycling- und Rohstoffdynamik sowie Preissetzungsmacht in Einsammlung und Deponie als zentrale Treiber künftiger Ergebnisüberraschungen [2][6].

*(Alle genannten Ereignisse beziehen sich auf öffentliche Unternehmensberichte und Marktdaten für den Zeitraum 2020–2025.)*

Wichtigste Punkte

Von der Empfehlung (31. Oktober 2025)

  • Rekord-EBITDA-Marge von 30,6% im Q3 bei über 15% Wachstum
  • Free Cash Flow stieg um 33% auf 2,11 Mrd. USD in neun Monaten
  • Defensive Geschäftsstruktur mit unverzichtbaren Services
  • Starke Marktposition durch regulatorische Barrieren und Infrastruktur
  • Integration von Healthcare Solutions erweitert Wachstumsmöglichkeiten

Investment-These

Von der Empfehlung (31. Oktober 2025)

Waste Management verkörpert das seltene Ideal eines natürlichen Monopols mit defensiven Eigenschaften. Das Unternehmen profitiert von außergewöhnlich hohen Markteintrittsbarrieren durch regulatorische Hürden, etablierte Infrastruktur und die schiere Komplexität der Logistiknetzwerke. Die jüngsten Quartalszahlen unterstreichen die operative Exzellenz mit Rekordmargen von 30,6% und einem Free Cash Flow-Wachstum von 33%. Besonders beeindruckend ist die Resilienz des Geschäftsmodells: Müllentsorgung bleibt auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten unverzichtbar, was stabile Cashflows und planbare Renditen ermöglicht. Die Integration von Healthcare Solutions und kontinuierliche Investitionen in Recycling-Technologien positionieren WM für zusätzliches Wachstum jenseits des traditionellen Kerngeschäfts.

Wesentliche Risiken und Downside-Faktoren

Waste Management konkurriert in der konzentrierten nordamerikanischen Abfall- und Recyclingindustrie mit großen nationalen Wettbewerbern wie Republic Services, Waste Connections, Clean Harbors und Casella Waste Systems [1]. Das Risikoprofil des Unternehmens konzentriert sich auf Umwelt- und Compliance-Anforderungen, Volatilität von Recycling-Rohstoffpreisen, operative und Deponiekapazitätsbeschränkungen sowie Wettbewerbsdruck, der Margen und Investitionsausgaben beeinflussen kann [4][20].

  • Verschärfte Umwelt- und Deponiebestimmungen sowie Emissionsvorschriften führen zu höheren Compliance- und Sanierungskosten [15].
  • Die Volatilität bei Rohstoffpreisen und Nachfrage im Recycling kann die Einnahmen aus Recyclingströmen erheblich reduzieren [4].
  • Betriebliche Risiken – Deponiekapazitätsgrenzen, Transportkostensteigerungen und Anlagenvorfälle – können den Betrieb beeinträchtigen und zusätzliche Kapitalanforderungen mit sich bringen [20].
  • Druck durch große börsennotierte Konkurrenten und regionale sowie private Transporteure kann die Preisgestaltung und organisches Wachstum belasten und macht eine Margenerweiterung schwieriger [1].

Wettbewerbsumfeld

Waste Management agiert in einem konzentrierten nordamerikanischen Markt für Abfallsammlung, Entsorgung und Recycling, wo große regionale Konkurrenten intensive Wettbewerbsdynamiken prägen [1][28][10]. Zu den wichtigsten börsennotierten Rivalen gehören Republic Services, Waste Connections, Clean Harbors und Casella. Das Unternehmen sieht sich kapitalintensiven Operationen und behördlicher Aufsicht gegenüber, die Wachstum und Margen entscheidend beeinflussen [4][28][10][25].

UnternehmenTicker
Republic ServicesRSG.NYSE
Waste ConnectionsWCN.NYSE
Clean HarborsCLH.NYSE
Casella Waste SystemsCWST.NASDAQ

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Katalysatoren

Von der Empfehlung (31. Oktober 2025)

  • Weitere Synergien aus der Healthcare Solutions Integration
  • Steigende Regulierungsanforderungen für Recycling und Kreislaufwirtschaft
  • Potenzielle Preiserhöhungen bei stabilisierenden Recycling-Rohstoffpreisen
  • Zusätzliche Akquisitionen in fragmentierten Regionalmärkten
  • Technologie-Investitionen zur Automatisierung und Effizienzsteigerung

Analyse

Von der Empfehlung (31. Oktober 2025)

Waste Management hat mit seinen Q3-Ergebnissen eindrucksvoll demonstriert, warum defensive Qualitätsaktien auch in volatilen Märkten ihren Platz haben. Der unverzichtbare Charakter der Dienstleistungen schafft eine Kundenbasis, die selbst in tiefen Rezessionen stabil bleibt - Müll fällt nun mal immer an, egal ob Boom oder Krise. Der außergewöhnlich starke Burggraben durch regulatorische Hürden für neue Deponien, etablierte Kundenbeziehungen und die komplexe Logistikinfrastruktur macht es Wettbewerbern praktisch unmöglich, ernsthaft anzugreifen. Die vertikale Integration von Sammlung bis Entsorgung verstärkt diese Wettbewerbsvorteile noch zusätzlich. Während das Umsatzwachstum von 14,9% leicht unter den Analystenschätzungen lag, zeigen die Rekordmargen, dass das Management die operative Effizienz kontinuierlich verbessert.

Performancekennzahlen von Waste Management Inc

in USD

1M High / Low
248.13 / 219.10
52W High / Low
248.13 / 194.11
5Y High / Low
248.13 / 129.70
1M
-5.09%
3M
+5.00%
6M
+5.39%
1Y
-0.22%
3Y
+47.45%
5Y
+92.15%

Relative Performance gegenüber Benchmarks

PeriodWaste Management Inc vs DAX vs S&P 500 (SPY)
1M -5.09% +0.88% -0.10%
3M +5.00% +10.40% +9.37%
6M +5.39% +10.36% +7.66%
1Y -0.22% -3.00% -17.48%
3Y +47.45% -0.78% -17.63%
5Y +92.15% +38.80% +18.33%

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Historische Bewertungs-Trends

Wie sich die wichtigsten Bewertungskennzahlen (KGV, KUV, KBV und Kurs-Cashflow-Verhältnis) im Zeitverlauf im Vergleich zu heute entwickelt haben.

ZeitraumKGVKUVKBVKurs-Cashflow-Verhältnis
Aktuell34.33.79.315.4
Vor 1 Jahr35.04.1446.417.9
Vor 3 Jahren29.63.39.815.4
Vor 5 Jahren35.23.57.414.6

Häufig gestellte Fragen

Von der Empfehlung (31. Oktober 2025)

Ist Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist eine gute Investition?

Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist hat einen Leeway-Score von 69.3/100, was als Excellent eingestuft wird. Der Leeway-Score kombiniert Geschäftsqualität, fundamentale Bewertung und Bewertungszyklus zu einer umfassenden Bewertung. Ein höherer Score deutet auf eine stärkere Investmentqualität hin, basierend auf KI-gestützter Fundamentalanalyse.

Was macht Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist?

Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist ist ein Unternehmen, das sich durch folgende Investment-These auszeichnet: Waste Management, Inc., through its subsidiaries, provides environmental solutions to residential, commercial, industrial, and municipal customers in the United States, Canada, Western Europe, and internationally. It offers collection services, including picking up and transporting waste and recyclable materials from where it was generated to a transfer station, recovery facility, or disposal site; owns and operates transfer stations; and owns, develops, and operates landfill gas-to-energy facilities that produce renewable electricity and renewable natural gas. It also operates materials processing and commodities recycling services, including cardboard, paper, glass, metals, plastics, construction and demolition materials, and other recycling commodities are recovered for resale or redirected for other purposes; markets and resells recycling commodities; recycling brokerage services, such as managing the marketing of recyclable materials for third parties; and other strategic business solutions. In addition, the company collects recyclable food and yard waste, as well as markets and sells mulch, compost, soil amendments, and renewable energy; offers remediation and construction, and industrial waste services; and manages and markets fly ash. Further, it provides Regulated Waste and Compliance Services (RWCS), which offers compliance programs, as well as collection, processing, and disposal of regulated and specialized waste, including medical, pharmaceutical, and hazardous waste; and Secure Information Destruction (SID) services that include the collection of personal and confidential information for secure destruction and recycling of sorted office paper. The company was formerly known as USA Waste Services, Inc. and changed its name to Waste Management, Inc. in 1998. Waste Management, Inc. was founded in 1968 and is based in Houston, Texas. Waste Management Inc operates in the Industrials / Waste Management industry is based in USA employs around 60,500 people. Waste Management Inc recently reported revenue of about 25.20B USD, a profit margin of 10.74%, return on equity of 29.70%, a market capitalisation around 92.75B USD, valuation multiples of roughly 34.4x earnings, 3.7x sales, 9.3x book value. Analyst consensus currently expects earnings per share of around 9.36 USD with year‑over‑year growth of 14.01%. Waste Management Inc has an ongoing dividend policy and pays around 3.30 USD per share (1.47% yield).

Was sind die wichtigsten Kennzahlen für WM.NYSE?

Zu den Kennzahlen von WM.NYSE zählen die Bewertung (KGV —, KUV —, KBV —), die Rentabilität (Gewinnmarge 10.35%, Eigenkapitalrendite 29.33%) und das Wachstum (Umsatz 14.90%, Gewinn -20.70%). Die Marktkapitalisierung beträgt — USD. Diese Kennzahlen geben einen Überblick über die finanzielle Performance und Bewertung des Unternehmens.

Wie hat sich der Kurs von Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist entwickelt?

Die Aktie von Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist hat über 1 Jahr —, über 3 Jahre — und über 5 Jahre — Rendite erzielt. Die Performance kann je nach Marktbedingungen und Unternehmensentwicklung variieren.

Wie ist WM.NYSE bewertet?

WM.NYSE hat folgende Bewertungskennzahlen: KGV: —, KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis): —, KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis): —. Diese Kennzahlen helfen bei der Einschätzung, ob die Aktie im Vergleich zu ihren Fundamentaldaten fair bewertet ist.

Was sind die Wachstumstreiber für Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist?

Die wichtigsten Wachstumstreiber für Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist sind:
  • Weitere Synergien aus der Healthcare Solutions Integration
  • Steigende Regulierungsanforderungen für Recycling und Kreislaufwirtschaft
  • Potenzielle Preiserhöhungen bei stabilisierenden Recycling-Rohstoffpreisen
  • Zusätzliche Akquisitionen in fragmentierten Regionalmärkten
  • Technologie-Investitionen zur Automatisierung und Effizienzsteigerung
Diese Faktoren können das zukünftige Wachstum und die Performance des Unternehmens positiv beeinflussen.

Welche wesentlichen Risiken bestehen bei einem Investment in WM.NYSE?

Zentrale Risiken für WM.NYSE sind unter anderem: Waste Management konkurriert in der konzentrierten nordamerikanischen Abfall- und Recyclingindustrie mit großen nationalen Wettbewerbern wie Republic Services, Waste Connections, Clean Harbors und Casella Waste Systems [web:1]. Das Risikoprofil des Unternehmens konzentriert sich auf Umwelt- und Compliance-Anforderungen, Volatilität von Recycling-Rohstoffpreisen, operative und Deponiekapazitätsbeschränkungen sowie Wettbewerbsdruck, der Margen und Investitionsausgaben beeinflussen kann [web:4][web:20].
  • Verschärfte Umwelt- und Deponiebestimmungen sowie Emissionsvorschriften führen zu höheren Compliance- und Sanierungskosten [web:15].
  • Die Volatilität bei Rohstoffpreisen und Nachfrage im Recycling kann die Einnahmen aus Recyclingströmen erheblich reduzieren [web:4].
  • Betriebliche Risiken – Deponiekapazitätsgrenzen, Transportkostensteigerungen und Anlagenvorfälle – können den Betrieb beeinträchtigen und zusätzliche Kapitalanforderungen mit sich bringen [web:20].
  • Druck durch große börsennotierte Konkurrenten und regionale sowie private Transporteure kann die Preisgestaltung und organisches Wachstum belasten und macht eine Margenerweiterung schwieriger [web:1].
Anleger sollten diese Risikofaktoren vor einer Investitionsentscheidung sorgfältig berücksichtigen.

Wer sind die wichtigsten Wettbewerber von Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist?

Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist steht im Wettbewerb mit mehreren börsennotierten Peers im jeweiligen Sektor. Waste Management agiert in einem konzentrierten nordamerikanischen Markt für Abfallsammlung, Entsorgung und Recycling, wo große regionale Konkurrenten intensive Wettbewerbsdynamiken prägen [web:1][web:28][web:10]. Zu den wichtigsten börsennotierten Rivalen gehören Republic Services, Waste Connections, Clean Harbors und Casella. Das Unternehmen sieht sich kapitalintensiven Operationen und behördlicher Aufsicht gegenüber, die Wachstum und Margen entscheidend beeinflussen [web:4][web:28][web:10][web:25].
  • Republic Services (RSG.NYSE)
  • Waste Connections (WCN.NYSE)
  • Clean Harbors (CLH.NYSE)
  • Casella Waste Systems (CWST.NASDAQ)
Diese Wettbewerber beeinflussen Preisgestaltung, Wachstumsmöglichkeiten und relative Bewertung.

Wann veröffentlicht Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist Ergebnisse?

Das nächste Ergebnis-Datum von Waste Management - Der unverzichtbare Monopolist ist 28. April 2026.

Kennzahlen

Von der Empfehlung (31. Oktober 2025)

Marktkapitalisierung
— USD
KGV
—
Analysten-Kursziel
246.64 USD

Bewertungskennzahlen

KUV
—
KBV
—

Rentabilitätskennzahlen

Gewinnmarge
10.35%
Operative Marge
18.87%
Eigenkapitalrendite
29.33%
Gesamtkapitalrendite
7.05%

Wachstumskennzahlen

Umsatzwachstum
14.90%
Gewinnwachstum
-20.70%

Dividendenhistorie

Langfristige Übersicht ausgezahlter Dividenden (Betrag pro Aktie und Dividendenrendite zum Zahlungszeitpunkt).

YearDividendYield at paymentØ Rendite
20260.95 USD0.40%0.39%
20250.83 USD0.39%
20250.83 USD0.37%
20250.83 USD0.35%
20250.83 USD0.37%
20240.75 USD0.33%
20240.75 USD0.36%
20240.75 USD0.37%
20240.75 USD0.36%
20230.70 USD0.41%
20230.70 USD0.45%
20230.70 USD0.43%
20230.70 USD0.47%
20220.65 USD0.39%
20220.65 USD0.37%

Ergebnis-Historie & Schätzungen

Die historische Ergebnisentwicklung zeigt, wie konstant das Unternehmen die Analystenerwartungen erfüllt oder übertrifft. Zukunftsprognosen geben Einblick in die erwartete Profitabilität und Wachstumsdynamik.

Historische Ergebnisentwicklung

57%
Schätzung übertroffen
33.1%
Schätzung verfehlt
+6.44%
Ø Überraschung bei Beat
-7.15%
Ø Überraschung bei Miss

Analysierte Berichte: 121

Kommender Ergebnisbericht

28. April 2026
Nächstes Ergebnis-Datum

Analystenschätzungen für kommende Perioden

Nächstes Jahr
31. Dezember 2027
Konsens9.36
Spanne8.70 – 10.14
28 Analysten
Schätzung Wachstum vs. Vorjahr: 14.01%
Revisionen: 7T ↑0 ↓0 · 30T ↑0 ↓4
Nächstes Quartal
30. Juni 2026
Konsens2.03
Spanne1.90 – 2.35
23 Analysten
Schätzung Wachstum vs. Vorjahr: 5.89%
Revisionen: 7T ↑0 ↓0 · 30T ↑4 ↓10

Wichtige Finanzkennzahlen

Alle Angaben in USD

Ausgewählte Kennzahlen aus Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung. Jährlich und quartalsweise, basierend auf veröffentlichten IFRS/GAAP-Abschlüssen.

20252024202320222021
Umsatz25.20B22.06B20.43B19.70B17.93B
Operatives Ergebnis (EBIT)4.61B4.15B3.82B3.44B3.01B
Jahresüberschuss2.71B2.75B2.30B2.24B1.82B
Free Cashflow2.82B2.16B1.82B1.95B2.43B
Bilanzsumme45.84B44.57B32.82B31.37B29.10B
Eigenkapital9.99B8.25B6.90B6.85B7.12B
Nettoverschuldung22.71B23.49B15.77B14.63B13.29B

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