Als Aktie der Woche empfohlen am 21. Dezember 2025

Comcast: Kabel-Gigant mit Abschlag zur Vernunft

TickerCMCSA.NASDAQ
Empfohlener Preis29.68 USD
Aktueller Kurs 29.68 USD
Comcast Corp – stock chart

Scores zum Zeitpunkt der Empfehlung (21. Dezember 2025)

Leeway-Score
69/100
Excellent
Business-Rating
48/100
Fair
Market-Fit-Rating
64/100
Fair
Cycle-Rating
95/100
Excellent

Mehr zu den Scores in der Hilfe

Fünfjahres-Timeline der Aktie

## Wichtige Ereignisse - 2020 — COVID dämpfte die Werbe- und Live-Sport-Einnahmen von NBCUniversal, während das Kabelnetz bei Hochgeschwindigkeits-Internet ungewöhnlich starke Nettozuwächse verzeichnete. NBCUniversal startete zudem offiziell Peacock als Streaming-Offensive. Diese gegenläufigen Dynamiken beeinflussten die Quartalsergebnisse und den Ausblick spürbar. [1][9][7] - 2021 — Comcasts Breitbandwachstum erreichte seinen Höhepunkt (rund 1,33 Millionen Netto-Neukunden im Jahresverlauf), während die Investitionen in Peacock und andere Direct-to-Consumer-Initiativen strategisch im Fokus blieben. [10][7] - 2022–2023 — Das Unternehmen verzeichnete erhebliche Pay-TV-Kundenverluste (rund 2 Millionen im Jahr 2022) und ein nachlassendes Breitbandwachstum — in einzelnen Quartalen sogar negative Nettokennzahlen. Peacock gewann zwar zahlende Abonnenten und steigerte die Umsätze, schrieb aber weiterhin deutliche Verluste, die auf die Konzernrentabilität drückten. [10][3][5]

Investoren-Narrativ

  • 2020–2021 — Investoren betrachteten Comcast als defensiven Breitband-Compounder mit einer strategischen Wette auf Streaming (Peacock), um den Rückgang im klassischen TV-Geschäft abzufedern. Der Cashflow aus dem Breitbandbereich stabilisierte die Ergebnisse während der Pandemie. [1][8]
  • 2021–2022 — Das Narrativ verlagerte sich in Richtung Wachstums- und Transformationsstory, als NBCUniversal Peacock als Skalierungsplattform positionierte. Gleichzeitig wuchs die Skepsis, wann die Streaming-Investitionen profitabel werden würden — und ob das Cord-Cutting die Zugewinne im Kabelbereich nicht schlicht überwiegen würde. [7][5]
  • 2023–2026 — Die Marktwahrnehmung verschob sich zu einem gemischten Bild: solider Cashflow-Generator, aber mit strukturellen Fragezeichen. Comcast wurde zunehmend als stabiler Telekom- und Kabel-Cashflow-Lieferant gesehen, dessen Bewertung jedoch durch offene Fragen zur Streaming-Ökonomie und nachlassender Abonnentendynamik belastet blieb. [3][10]

Technische Phasen

  • Erholung 2020 — Auf die Marktturbulenzen im März 2020 folgte eine mehrstufige Erholung, getragen von starken Breitbandzahlen und pandemiebedingtem Rückenwind — trotz schwacher Werbe- und Entertainmentergebnisse. [1]
  • Aufwärtstrend 2021 und Trendwende 2022 — Solide Breitbandkennzahlen und Optimismus rund um Peacock stützten die Kursentwicklung bis in das Jahr 2021. Im Jahr 2022 folgte dann eine breite Sektor- und unternehmensspezifische Trendwende, als Cord-Cutting, nachlassendes Abonnentenwachstum und Streaming-Verluste zunehmend sichtbar wurden. [10][5]
  • Druck und Seitwärtsbewegung 2023–2026 — Wiederkehrende Enttäuschungen bei den Abonnentenzahlen und eine Neubewertung in Richtung Telekom-ähnlicher Multiples belasteten den Kurs — bis hin zum aktuellen Kursniveau. [3][10]

Wichtigste Punkte

Von der Empfehlung (21. Dezember 2025)

  • Extreme Unterbewertung: KGV von 4,88 bei 18,3% Nettomarge und solidem Free Cashflow von 17,6 Mrd. USD
  • Breitband bleibt Kerngeschäft mit hohen Markteintrittsbarrieren trotz schrumpfender Kabel-TV-Sparte
  • Universal Studios expandiert global: Themenpark-Deal in Saudi-Arabien in Planung, bestehende Parks in Orlando, Osaka, Beijing
  • Dividendenrendite von 3,8% bei stabiler Ausschüttung, Konsens sieht 21% Aufwärtspotenzial

Investment-These

Von der Empfehlung (21. Dezember 2025)

Comcast wird vom Markt als Sanierungsfall behandelt, obwohl das Unternehmen profitabel ist und mit seiner Breitband-Infrastruktur ein schwer replizierbares Asset kontrolliert. Die Aktie notiert mit einem KGV von 4,88 deutlich unter historischen Bewertungen und Peer-Multiples. Während das Legacy-Kabelgeschäft schrumpft, bleibt Internet-Breitband essentiell und wächst in der Wertschöpfung. Die Themenpark-Sparte zeigt mit Projekten in Saudi-Arabien und anderen Märkten Expansionsdynamik. Bei einer operativen Marge von 17,7% und robusten Free Cashflows von 17,6 Mrd. USD erscheint die aktuelle Bewertung als übertriebene Marktreaktion auf strukturelle Herausforderungen, die das Management aktiv adressiert.

Wesentliche Risiken und Downside-Faktoren

Comcast konkurriert auf zwei Ebenen: Das Breitband- und Distributionsgeschäft (Xfinity) tritt gegen Kabel- und Telekomnetzbetreiber wie Charter, AT&T und Verizon an, während NBCUniversal/Peacock mit Streaming- und Content-Playern wie Netflix, Disney und Amazon konkurriert [6][7][1]. Das großflächige HFC-/Fasernetz und das gebündelte Xfinity-/NBCUniversal-Modell sind Stärken, erfordern aber laufende Investitionen in DOCSIS 4.0 und Faserausbau, während Videokunden-Abgänge und Fasernetze/5G-Funkzellennetzüberbauung die Margen unter Druck setzen [2][6]. Wesentliche Risiken sind intensive Konkurrenz im Breitbandbereich und Streaming, hohe Netz- und Content-Investitionsanforderungen, die den Cashflow belasten können, sowie regulatorische Maßnahmen oder Vertriebsstreitigkeiten, die Distributions- und Werbeeinnahmen beeinträchtigen können [3][14][6].

  • Breitband-Überkapazitäten und 5G-Festnunkfunk-Konkurrenz üben Druck auf Marktanteile und Preisgestaltung von Xfinity-Breitband- und Videodiensten aus [2]
  • Cord-Cutting und Streaming-Konkurrenz reduzieren die Pay-TV-Abonnenten und Werbeeinnahmen für NBCUniversal/Peacock [1]
  • Hohe Investitionen in DOCSIS 4.0, Glasfaserausbau und Content-/Lizenzgebühren können die freien Cashflows und die Verschuldungsquote belasten [6][14]
  • Regulatorische, kartellrechtliche und Vertriebsrisiken, die Bundling, Vertriebsgebühren oder Werbe­monetarisierung einschränken könnten [6]

Wettbewerbsumfeld

Comcast konkurriert in den Bereichen Kabel, Breitband, Pay-TV und Streaming mit großen Kabel- und Breitbandanbietern (Charter, Verizon, AT&T) sowie mit Streaming- und Content-Rivalen (Netflix, Disney, Amazon, Roku, Warner Bros. Discovery) [7]. Das Risikoprofil umfasst Druck auf die Abonnentenzahlen durch Over-the-Top-Angebote, intensiven Preiswettbewerb im Breitbandbereich und erhebliche Kapitalaufwendungen für Netzwerk-Upgrades, dazu kommen regulatorische Risiken und Antitrust-Fragen, die mit seinen Content- und Vertriebsaktivitäten verbunden sind [3][1].

UnternehmenTicker
Charter Communications, Inc.CHTR.NASDAQ
AT&T Inc.T.NYSE
Verizon Communications Inc.VZ.NYSE
Netflix, Inc.NFLX.NASDAQ
The Walt Disney CompanyDIS.NYSE
Amazon.com, Inc.AMZN.NASDAQ
Roku, Inc.ROKU.NASDAQ
Warner Bros. Discovery, Inc.WBD.NASDAQ

Private Wettbewerber

  • ByteDance (TikTok)
  • Cox Communications
  • Astound Broadband (private/TPG‑owned)

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Katalysatoren

Von der Empfehlung (21. Dezember 2025)

  • Nächster Earnings-Report am 30. Oktober 2025 mit geschätztem EPS von 1,10 USD nach jüngstem Beat von +7,5%
  • Fortschritte bei der Saudi-Arabien-Themenpark-Vereinbarung könnten Wachstumsfantasie neu beleben
  • Mögliche Spin-off- oder Portfolio-Optimierungen im Medienbereich nach jüngsten Branchenbewegungen
  • Fortsetzung des Aktienrückkaufprogramms bei aktuellen Bewertungsniveaus würde Shareholder Value steigern

Analyse

Von der Empfehlung (21. Dezember 2025)

Comcasts größter strategischer Vorteil liegt in der physischen Breitband-Infrastruktur – extrem kapitalintensiv, regional quasi-monopolistisch und im Zeitalter von Homeoffice und Streaming unverzichtbar. Diese Marktstellung ist allerdings zweischneidig: Sie zieht regulatorische Aufmerksamkeit auf sich, wobei Diskussionen über Netzneutralität und Marktkonzentration regelmäßig aufflammen. Die hohen regulatorischen Eintrittsbarrieren wirken paradoxerweise als Wettbewerbsvorteil, da neue Konkurrenten praktisch ausgeschlossen bleiben. Während Breitband essentiell ist, operiert Peacock in einem übersättigten Streaming-Markt ohne klare Differenzierung, und das klassische Kabelfernsehen verliert strukturell an Bedeutung. Die Themenparks bieten starke Marken und Eintrittsbarrieren, bleiben aber konjunktursensibel und im 'Nice to have'-Segment. Die regulatorische Last ist real, doch die systemische Bedeutung der Infrastruktur und starke Lobbyarbeit bieten einen gewissen Schutz. Das Geschäftsmodell wandelt sich von Kabel zu Konnektivität – eine Transition, die der Aktienkurs mit -27% im Jahr wohl zu pessimistisch einpreist.

Performancekennzahlen von Comcast Corp

in USD

1M High / Low
32.40 / 28.26
52W High / Low
37.12 / 25.74
5Y High / Low
61.78 / 25.74
1M
-6.85%
3M
+3.73%
6M
+0.34%
1Y
-13.10%
3Y
-10.70%
5Y
-35.18%

Relative Performance gegenüber Benchmarks

PeriodComcast Corp vs DAX vs S&P 500 (SPY)
1M -6.85% -0.88% -1.86%
3M +3.73% +9.13% +8.10%
6M +0.34% +5.31% +2.61%
1Y -13.10% -15.88% -30.36%
3Y -10.70% -58.93% -75.78%
5Y -35.18% -88.53% -109.00%

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Historische Bewertungs-Trends

Wie sich die wichtigsten Bewertungskennzahlen (KGV, KUV, KBV und Kurs-Cashflow-Verhältnis) im Zeitverlauf im Vergleich zu heute entwickelt haben.

ZeitraumKGVKUVKBVKurs-Cashflow-Verhältnis
Aktuell5.30.81.13.1
Vor 1 Jahr8.31.11.54.7
Vor 3 Jahren26.51.31.85.7
Vor 5 Jahren20.22.32.68.9

Häufig gestellte Fragen

Von der Empfehlung (21. Dezember 2025)

Ist Comcast eine gute Investition?

Comcast hat einen Leeway-Score von 68.9/100, was als Excellent eingestuft wird. Der Leeway-Score kombiniert Geschäftsqualität, fundamentale Bewertung und Bewertungszyklus zu einer umfassenden Bewertung. Ein höherer Score deutet auf eine stärkere Investmentqualität hin, basierend auf KI-gestützter Fundamentalanalyse.

Was macht Comcast?

Comcast ist ein Unternehmen, das sich durch folgende Investment-These auszeichnet: Comcast Corporation operates as a media and technology company worldwide. The company operates through Residential Connectivity & Platforms, Business Services Connectivity, Media, Studios, and Theme Parks segments. Its Residential Connectivity & Platforms segment provides residential broadband and wireless connectivity services, residential and business video services, sky-branded entertainment television networks, and advertising. The Business Services Connectivity segment offers connectivity services for small business locations, which include broadband, wireline voice, and wireless services; and ethernet network services for medium-sized customers and larger enterprises. Its Media segment operates NBCUniversal's national and regional cable networks; the NBC and Telemundo broadcast networks and owned local broadcast television stations; and Peacock, a direct-to-consumer streaming services. The company also operates international television networks comprising the Sky Sports networks, as well as other digital properties. Its Studios segment operates NBCUniversal and Sky film and television studio production and distribution operations. The Theme Parks segment operates Universal theme parks in Orlando, Florida; Hollywood, California; Osaka, Japan; and Beijing, China. It also offers a consolidated streaming platforms under the Philadelphia Flyers and the Xfinity Mobile Arena in Philadelphia, Pennsylvania; and Xumo. Comcast Corporation was founded in 1963 and is headquartered in Philadelphia, Pennsylvania. Comcast Corp operates in the Communication Services / Telecom Services industry is based in USA employs around 179,000 people. Comcast Corp recently reported revenue of about 123.71B USD, a profit margin of 16.17%, return on equity of 21.41%, a market capitalisation around 105.31B USD, valuation multiples of roughly 5.4x earnings, 0.9x sales, 1.1x book value. Analyst consensus currently expects earnings per share of around 3.88 USD with year‑over‑year growth of 7.85%. Comcast Corp has an ongoing dividend policy and pays around 1.32 USD per share (4.66% yield).

Was sind die wichtigsten Kennzahlen für CMCSA.NASDAQ?

Zu den Kennzahlen von CMCSA.NASDAQ zählen die Bewertung (KGV 4.9, KUV 0.9, KBV 1.1), die Rentabilität (Gewinnmarge 18.33%, Eigenkapitalrendite 24.19%) und das Wachstum (Umsatz -2.70%, Gewinn -4.20%). Die Marktkapitalisierung beträgt — USD. Diese Kennzahlen geben einen Überblick über die finanzielle Performance und Bewertung des Unternehmens.

Wie hat sich der Kurs von Comcast entwickelt?

Die Aktie von Comcast hat über 1 Jahr —, über 3 Jahre — und über 5 Jahre — Rendite erzielt. Die Performance kann je nach Marktbedingungen und Unternehmensentwicklung variieren.

Wie ist CMCSA.NASDAQ bewertet?

CMCSA.NASDAQ hat folgende Bewertungskennzahlen: KGV: 4.9, KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis): 0.9, KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis): 1.1. Diese Kennzahlen helfen bei der Einschätzung, ob die Aktie im Vergleich zu ihren Fundamentaldaten fair bewertet ist.

Was sind die Wachstumstreiber für Comcast?

Die wichtigsten Wachstumstreiber für Comcast sind:
  • Nächster Earnings-Report am 30. Oktober 2025 mit geschätztem EPS von 1,10 USD nach jüngstem Beat von +7,5%
  • Fortschritte bei der Saudi-Arabien-Themenpark-Vereinbarung könnten Wachstumsfantasie neu beleben
  • Mögliche Spin-off- oder Portfolio-Optimierungen im Medienbereich nach jüngsten Branchenbewegungen
  • Fortsetzung des Aktienrückkaufprogramms bei aktuellen Bewertungsniveaus würde Shareholder Value steigern
Diese Faktoren können das zukünftige Wachstum und die Performance des Unternehmens positiv beeinflussen.

Welche wesentlichen Risiken bestehen bei einem Investment in CMCSA.NASDAQ?

Zentrale Risiken für CMCSA.NASDAQ sind unter anderem: Comcast konkurriert auf zwei Ebenen: Das Breitband- und Distributionsgeschäft (Xfinity) tritt gegen Kabel- und Telekomnetzbetreiber wie Charter, AT&T und Verizon an, während NBCUniversal/Peacock mit Streaming- und Content-Playern wie Netflix, Disney und Amazon konkurriert [web:6][web:7][web:1]. Das großflächige HFC-/Fasernetz und das gebündelte Xfinity-/NBCUniversal-Modell sind Stärken, erfordern aber laufende Investitionen in DOCSIS 4.0 und Faserausbau, während Videokunden-Abgänge und Fasernetze/5G-Funkzellennetzüberbauung die Margen unter Druck setzen [web:2][web:6]. Wesentliche Risiken sind intensive Konkurrenz im Breitbandbereich und Streaming, hohe Netz- und Content-Investitionsanforderungen, die den Cashflow belasten können, sowie regulatorische Maßnahmen oder Vertriebsstreitigkeiten, die Distributions- und Werbeeinnahmen beeinträchtigen können [web:3][web:14][web:6].
  • Breitband-Überkapazitäten und 5G-Festnunkfunk-Konkurrenz üben Druck auf Marktanteile und Preisgestaltung von Xfinity-Breitband- und Videodiensten aus [web:2]
  • Cord-Cutting und Streaming-Konkurrenz reduzieren die Pay-TV-Abonnenten und Werbeeinnahmen für NBCUniversal/Peacock [web:1]
  • Hohe Investitionen in DOCSIS 4.0, Glasfaserausbau und Content-/Lizenzgebühren können die freien Cashflows und die Verschuldungsquote belasten [web:6][web:14]
  • Regulatorische, kartellrechtliche und Vertriebsrisiken, die Bundling, Vertriebsgebühren oder Werbe­monetarisierung einschränken könnten [web:6]
Anleger sollten diese Risikofaktoren vor einer Investitionsentscheidung sorgfältig berücksichtigen.

Wer sind die wichtigsten Wettbewerber von Comcast?

Comcast steht im Wettbewerb mit mehreren börsennotierten Peers im jeweiligen Sektor. Comcast konkurriert in den Bereichen Kabel, Breitband, Pay-TV und Streaming mit großen Kabel- und Breitbandanbietern (Charter, Verizon, AT&T) sowie mit Streaming- und Content-Rivalen (Netflix, Disney, Amazon, Roku, Warner Bros. Discovery) [web:7]. Das Risikoprofil umfasst Druck auf die Abonnentenzahlen durch Over-the-Top-Angebote, intensiven Preiswettbewerb im Breitbandbereich und erhebliche Kapitalaufwendungen für Netzwerk-Upgrades, dazu kommen regulatorische Risiken und Antitrust-Fragen, die mit seinen Content- und Vertriebsaktivitäten verbunden sind [web:3][web:1].
  • Charter Communications, Inc. (CHTR.NASDAQ)
  • AT&T Inc. (T.NYSE)
  • Verizon Communications Inc. (VZ.NYSE)
  • Netflix, Inc. (NFLX.NASDAQ)
  • The Walt Disney Company (DIS.NYSE)
  • Amazon.com, Inc. (AMZN.NASDAQ)
  • Roku, Inc. (ROKU.NASDAQ)
  • Warner Bros. Discovery, Inc. (WBD.NASDAQ)
Diese Wettbewerber beeinflussen Preisgestaltung, Wachstumsmöglichkeiten und relative Bewertung.

Wann veröffentlicht Comcast Ergebnisse?

Das nächste Ergebnis-Datum von Comcast ist 23. April 2026.

Wie hoch ist die durchschnittliche Dividendenrendite von Comcast?

Bei vergangenen Ausschüttungen lag die durchschnittliche Dividendenrendite von Comcast zum Zahlungszeitpunkt bei 0.83%.

Kennzahlen

Von der Empfehlung (21. Dezember 2025)

Marktkapitalisierung
— USD
KGV
4.88
Analysten-Kursziel
34.69 USD

Bewertungskennzahlen

KUV
0.90
KBV
1.14

Rentabilitätskennzahlen

Gewinnmarge
18.33%
Operative Marge
17.74%
Eigenkapitalrendite
24.19%
Gesamtkapitalrendite
5.11%

Wachstumskennzahlen

Umsatzwachstum
-2.70%
Gewinnwachstum
-4.20%

Dividendenhistorie

Langfristige Übersicht ausgezahlter Dividenden (Betrag pro Aktie und Dividendenrendite zum Zahlungszeitpunkt).

YearDividendYield at paymentØ Rendite
20260.33 USD—0.83%
20260.33 USD1.16%
20250.31 USD1.05%
20250.31 USD0.91%
20250.31 USD0.90%
20250.29 USD0.83%
20240.29 USD0.74%
20240.29 USD0.81%
20240.29 USD0.73%
20240.27 USD0.66%
20230.27 USD0.65%
20230.27 USD0.70%
20230.27 USD0.76%
20230.25 USD0.77%
20220.25 USD0.88%

Ergebnis-Historie & Schätzungen

Die historische Ergebnisentwicklung zeigt, wie konstant das Unternehmen die Analystenerwartungen erfüllt oder übertrifft. Zukunftsprognosen geben Einblick in die erwartete Profitabilität und Wachstumsdynamik.

Historische Ergebnisentwicklung

73.1%
Schätzung übertroffen
16.8%
Schätzung verfehlt
+78.85%
Ø Überraschung bei Beat
-127.91%
Ø Überraschung bei Miss

Analysierte Berichte: 119

Kommender Ergebnisbericht

23. April 2026
Nächstes Ergebnis-Datum

Analystenschätzungen für kommende Perioden

Nächstes Jahr
31. Dezember 2027
Konsens3.88
Spanne3.26 – 4.60
19 Analysten
Schätzung Wachstum vs. Vorjahr: 7.85%
Revisionen: 7T ↑1 ↓0 · 30T ↑1 ↓3
Nächstes Quartal
30. Juni 2026
Konsens1.03
Spanne0.92 – 1.13
14 Analysten
Schätzung Wachstum vs. Vorjahr: -17.49%
Revisionen: 7T ↑0 ↓0 · 30T ↑1 ↓3

Wichtige Finanzkennzahlen

Alle Angaben in USD

Ausgewählte Kennzahlen aus Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung. Jährlich und quartalsweise, basierend auf veröffentlichten IFRS/GAAP-Abschlüssen.

20252024202320222021
Umsatz123.71B123.73B121.57B121.43B116.39B
Operatives Ergebnis (EBIT)25.08B23.30B23.31B13.18B20.82B
Jahresüberschuss19.80B16.19B15.39B5.37B14.16B
Free Cashflow21.89B15.49B12.96B12.65B17.09B
Bilanzsumme272.63B266.21B264.81B257.27B275.90B
Eigenkapital96.90B86.27B82.70B80.94B96.09B
Nettoverschuldung100.96B91.77B103.30B95.23B91.31B

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