Siemens Energy AG

## Wichtige Ereignisse - Siemens Energy wurde aus dem Siemens-Konzern herausgelöst und nahm am 28. September 2020 den Handel als eigenständig börsennotiertes Unternehmen auf [6][1]. - Das Unternehmen baute seine Kontrolle über Siemens Gamesa schrittweise aus – unter anderem durch ein Übernahmeangebot und Zukäufe im Jahr 2023 – während das Windkraftgeschäft mit erheblichen Qualitätsproblemen kämpfte, die zu hohen Wertberichtigungen und deutlichen Verlusten auf Konzernebene führten [15][13]. - Im November 2023 wurde ein staatlich gestütztes Garantiepaket (Teil eines umfassenderen Rahmens von rund 15 Mrd. Euro) vereinbart, um Projekt- und Gewährleistungsgarantien im Zusammenhang mit dem hohen Auftragsbestand abzusichern. Das Management ergriff in der Folge weitere Maßnahmen zur Stabilisierung der Bilanz, darunter eine Kapitalerhöhung im Jahr 2024 sowie operative Vereinfachungen [10][11][1][5].

Wahrnehmung und Narrativ

• Zum Börsengang wurde Siemens Energy vom Markt als fokussierter Anbieter im Bereich Energiewende und Engineering positioniert – ausgestattet mit der starken Ingenieurtradition von Siemens AG und gut aufgestellt, um von der Dekarbonisierung zu profitieren [6][1].
• Von 2022 bis 2023 wandelte sich das Investorennarrativ deutlich: Technische Probleme bei Siemens Gamesa, erhebliche Verluste sowie gestiegene Garantie- und Projektrisiken rückten staatliche Stützungsmaßnahmen und verwässernde Kapitalschritte in den Vordergrund – die Aktie galt vielen als Krisenfall oder „Value Trap" [13][9].
• Ab 2024 begann sich das Bild zu drehen: Das Management setzte die Restrukturierung um, der Auftragsbestand wuchs, das Segment Grid Technologies gewann an Dynamik, und schrittweise verbesserte Ausblicke deuteten auf eine operative Erholung hin [4][1].

Charttechnische Phasen

• Börsengang und Anfangsphase: Die Aktie startete den Handel bei rund 22,01 Euro und legte damit den ursprünglichen Referenzpunkt für alle nachfolgenden Kursbewegungen fest [1][7].
• Krisenjahre (2022 bis Ende 2023): Der Kurs brach stark ein und zeigte erhöhte Volatilität, da Qualitätsprobleme bei Gamesa, Gewinnwarnungen und die Diskussionen um staatliche Garantien das Sentiment belasteten und kapitalseitige Maßnahmen erzwangen [13][11].
• Erholung und Neubewertung (2024 bis 2026): Im Anschluss an die Kapitalmaßnahmen, Restrukturierungsschritte und verbesserte Auftragskennzahlen des Jahres 2024 durchlief die Aktie eine mehrstufige Erholung – mit zwischenzeitlichen Rücksetzern und anschließenden Ausbrüchen, begleitet von angehobenen Ausblicken und wachsendem Auftragseingang [1][4].

Die genannten Ereignisse konzentrieren sich auf die wesentlichen Kurstreiber – Abspaltung und Börsengang, Integration und Qualitätsprobleme bei Gamesa, das staatlich gestützte Garantiepaket sowie Kapital- und Restrukturierungsmaßnahmen und die anschließende Erholung bei Aufträgen und Guidance –, die den Kursverlauf von Siemens Energy zwischen 2020 und 2026 maßgeblich beeinflusst haben [6][15][10][4].