Hannover Rück SE
Fünfjahres-Timeline der Aktie
Aktueller Kurs: 267,8 (als aktueller Referenzpunkt). Zwischen 2020 und 2026 wurde die Kursentwicklung der Hannover Rück zunächst vom Covid-19-Großschadensschock im Jahr 2020 geprägt, gefolgt von einer Marktverhärtung und verbesserten Erneuerungsrunden ab 2021–2024 sowie einer anschließenden Neubewertung, getragen von stärkeren Gewinnen, höherer Eigenkapitalrendite und steigenden Dividenden bis 2024–2025 [5][1][13][9].
Wesentliche Ereignisse
- 2020 — Covid-Belastungen und Zeichnungsverluste: Hannover Rück verzeichnete 2020 eine erhebliche Großschadenbelastung durch Covid-bedingte Schadenfälle sowie eine Verschlechterung der Combined Ratio. Dennoch schlug das Unternehmen eine ordentliche Dividende von 4,50 € für das Geschäftsjahr 2020 vor [5][1].
- 2021–2022 — Strategische Maßnahmen und geopolitische Rückstellungen: Der Konzern lancierte Nachhaltigkeitsinitiativen und führte Portfolio- sowie Beteiligungstransaktionen durch. Im Jahr 2022 belasteten erhöhte Großschadenaufwendungen und Rückstellungen im Zusammenhang mit dem Ukraine-Krieg das Schaden-/Unfallgeschäft spürbar [6][7][3].
- 2023–2025 — Zeichnungserholung, stärkere Erneuerungen und Kapitalrückführungen: Die Vertragserneuerungen zeigten deutliche Preismomentums; Hannover Rück wies eine verbesserte Combined Ratio von rund 94 % sowie eine erhöhte Dividende aus – bestehend aus ordentlicher und Sonderdividende im Jahr 2023. Aufeinanderfolgende Gewinnrevisionen nach oben und eine gestiegene Eigenkapitalrendite bis 2024–2025 stärkten die Kapitalbasis [8][13][9].
Wahrnehmung durch Investoren
- 2020–2021 — Belastet, aber widerstandsfähig: Nach dem Schock des Jahres 2020 betrachteten Investoren die Aktie als vorübergehend zyklisch beeinflusst, anerkannten jedoch den soliden Solvenzpuffer und die langfristige Stärke des Geschäftsmodells [1].
- 2022–2023 — Narrativwechsel hin zur Erholung: Mit zunehmenden Preisverbesserungen bei den Erneuerungsrunden verlagerte sich das Bild in Richtung einer ratengetriebenen Erholung im Rückversicherungssektor – wovon auch der Gewinnausblick der Hannover Rück profitierte [13].
- 2023–2025 — Defensiver Compounder und Neubewertung: Bis 2023–2025 wurde Hannover Rück am Markt zunehmend als defensiver Compounder mit einer über dem Zielwert liegenden Eigenkapitalrendite und wachsenden Ausschüttungen wahrgenommen, was eine Neubewertung der Aktie begünstigte [8][9][10].
Technische Phasen
- Kursrückgang 2020 und Erholung 2021: Die Aktie verzeichnete 2020 eine deutlich negative Wertentwicklung, bevor sie 2021 im Zuge der allgemeinen Markterholung und verbesserter Preistrends kräftig anzog [12].
- Volatilität 2022, Ausbruch 2023 und Kursanstiege 2024–2025: Das Jahr 2022 war von Unsicherheiten durch das Makroumfeld und erhöhte Großschadenerwartungen geprägt. Ab 2023 sorgten eindeutig positive Signale bei Gewinnen, Eigenkapitalrendite und Dividenden für nachhaltige Aufwärtstrends und technische Ausbrüche [12][8][9].
- Position 2026: Der aktuelle Referenzkurs von 267,8 markiert den vorläufigen Hochpunkt dieser mehrjährigen Erholungs- und Neubewertungsphase.
Wesentliche Risiken und Downside-Faktoren
Hannover Rück bewegt sich in einem konzentrierten globalen Rückversicherungsmarkt, in dem große Player wie Munich Re, Swiss Re, SCOR und bedeutende US-Rückversicherer Preisgestaltung und Kapazitätsdynamiken vorgeben [3][1]. Wesentliche Risiken für das Unternehmen umfassen die Exposition gegenüber großen Naturkatastrophen und Schwankungen in den Rückstellungen, zyklische Preisdruck bei Vertragserneuerungen, der Underwriting-Margen unter Druck setzen kann, sowie die Abhängigkeit von Anlagerenditen und aufsichtsrechtlichen Kapitalanforderungen [6][3].
- Große Schäden aus Naturkatastrophen könnten die Gewinne und das Kapital der Hannover Rück erheblich reduzieren [6].
- Anhaltende Preisrückgänge in den großen Erneuerungsperioden können die Underwriting-Margen gegenüber größeren Konkurrenten unter Druck setzen [3].
- Ungünstige Reserveentwicklungen oder Fehler bei der Reservenschätzung könnten zusätzliche Abwicklungskosten auslösen und die Rentabilität belasten [6].
- Änderungen bei den aufsichtsrechtlichen Kapitalanforderungen oder Maßnahmen von Ratingagenturen könnten die Kapitalkosten erhöhen oder den Marktzugang und das Wachstum einschränken [6].
Wettbewerbsumfeld
Hannover Rück bewegt sich in einem konzentrierten globalen Rückversicherungsmarkt, in dem größere Wettbewerber wie Munich Re, Swiss Re und SCOR – sowie führende US-amerikanische Akteure – starken Einfluss auf Preisgestaltung und Kapitalverfügbarkeit ausüben [4][2][3][12][17]. Das Risikoprofil des Unternehmens wird durch potenzielle Großschadenausfälle, die Empfindlichkeit der Anlagerenditen gegenüber Markt- und Zinsbewegungen sowie Margendruck von größeren, besser kapitalisierten Konkurrenten geprägt [4][15][2].
| Unternehmen | Ticker |
|---|---|
| Munich Re | MUV2.XETRA |
| Swiss Re | SREN.SIX |
| Reinsurance Group of America | RGA.NYSE |
| AXIS Capital | AXS.NYSE |
Private Wettbewerber
- National Indemnity (Berkshire Hathaway subsidiary)
- Large Lloyd's syndicates (material unlisted competitors)
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Kostenlos testenPerformancekennzahlen von Hannover Rück SE
Relative Performance gegenüber Benchmarks
| Period | Hannover Rück SE | vs DAX | vs S&P 500 (SPY) |
|---|---|---|---|
| 1M | +4.53% | +10.50% | +9.52% |
| 3M | +0.60% | +6.00% | +4.97% |
| 6M | +4.20% | +9.17% | +6.47% |
| 1Y | -3.27% | -6.05% | -20.53% |
| 3Y | +54.29% | +6.06% | -10.79% |
| 5Y | +84.89% | +31.54% | +11.07% |
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Kostenlos testenHistorische Bewertungs-Trends
Wie sich die wichtigsten Bewertungskennzahlen (KGV, KUV, KBV und Kurs-Cashflow-Verhältnis) im Zeitverlauf im Vergleich zu heute entwickelt haben.
| Zeitraum | KGV | KUV | KBV | Kurs-Cashflow-Verhältnis |
|---|---|---|---|---|
| Aktuell | 11.5 | 1.2 | 2.3 | 5.2 |
| Vor 1 Jahr | 14.7 | 1.2 | 2.7 | 5.8 |
| Vor 3 Jahren | 12.7 | 0.9 | 2.3 | 4.1 |
| Vor 5 Jahren | 21.1 | 0.8 | 1.7 | 4.7 |
Kennzahlen
Bewertungskennzahlen
Rentabilitätskennzahlen
Wachstumskennzahlen
Dividendenhistorie
Langfristige Übersicht ausgezahlter Dividenden (Betrag pro Aktie und Dividendenrendite zum Zahlungszeitpunkt).
| Year | Dividend | Yield at payment | Ø Rendite |
|---|---|---|---|
| 2026 | 12.50 EUR | — | 4.01% |
| 2025 | 9.00 EUR | 3.13% | |
| 2024 | 7.20 EUR | 3.09% | |
| 2023 | 6.00 EUR | 3.12% | |
| 2022 | 5.75 EUR | 3.89% | |
| 2021 | 4.50 EUR | 2.92% | |
| 2020 | 5.50 EUR | 3.77% | |
| 2019 | 5.25 EUR | 3.89% | |
| 2018 | 5.00 EUR | 4.22% | |
| 2017 | 5.00 EUR | 4.37% | |
| 2016 | 4.75 EUR | 4.70% | |
| 2015 | 4.25 EUR | 4.76% | |
| 2014 | 3.00 EUR | 4.41% | |
| 2013 | 3.40 EUR | 5.40% | |
| 2012 | 2.10 EUR | 4.47% |
Ergebnis-Historie & Schätzungen
Die historische Ergebnisentwicklung zeigt, wie konstant das Unternehmen die Analystenerwartungen erfüllt oder übertrifft. Zukunftsprognosen geben Einblick in die erwartete Profitabilität und Wachstumsdynamik.
Historische Ergebnisentwicklung
Kommender Ergebnisbericht
Analystenschätzungen für kommende Perioden
Wichtige Finanzkennzahlen
Ausgewählte Kennzahlen aus Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung. Jährlich und quartalsweise, basierend auf veröffentlichten IFRS/GAAP-Abschlüssen.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Umsatz | 26.80B | 2.66B | 21.98B | 1.39B | 26.28B |
| Operatives Ergebnis (EBIT) | 26.80B | 3.21B | 1.85B | 1.47B | 1.73B |
| Jahresüberschuss | 2.64B | 2.33B | 1.82B | 780.80M | 1.23B |
| Free Cashflow | 5.69B | 5.68B | 5.79B | 5.16B | 4.60B |
| Bilanzsumme | 71.33B | 72.13B | 65.67B | 62.96B | 82.90B |
| Eigenkapital | 12.93B | 11.79B | 10.13B | 9.06B | 11.89B |
| Nettoverschuldung | 3.09B | 3.42B | 3.82B | 4.19B | 3.02B |
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